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新券中标利率4.44%%低于预期,撬动老券收益率曲线
昨日国债市场涨势可谓疯狂，上证国债指数再创新高，涨0.46%%，收于98.45点，创下2004年2月24日以来的新高。分析人士表示，昨日10年期长债中标利率为4.44%%，远低于此前的市场预期，是国债市场大涨的一个原因。
昨日，国债市场涨幅为0.46%%，该涨幅是近一年来的最高涨幅，上次高涨幅出现在2004年5月26日为0.51%%。
盘中现券几乎全面收红。除下月中旬到期的0401收平外，其他国债都有不同程度的上涨，而以长期债涨幅最大，这与昨日招标国债的期限分不开的。长债0303涨幅高达1.21%%，列涨幅首位；其次，期限均为10年的0112和0203涨幅也超过了1%%，都上涨了1.01%%，居涨幅之前；另外，长期债0107和0213也分别上涨了0.98%%和0.63%%，也居涨幅前列。昨日两只浮息券0004和0010也分别上涨了0.27%%和0.12%%。
南方基金债券基金经理李海鹏认为,此次发行利率比二级市场同期品种收益率低了30多个基点，“这等于再次对今年以来债市的上扬进行了确认。”同时还将整个的收益率曲线向下方拉动。
一位交易员表示,如果扣除掉一年约3个点的利息因素，现在国债指数其实才相当于95.45点左右，后市仍有空间。全景网
新券利率为何走低
业内人士认为，本期国债利率走低，主要有以下几点原因：
首先是市场宏观条件好转，各项经济数据正逐步恢复到正常的水平，1月份CPI大幅回落，各项价格指数不同程度下滑，通货膨胀压力减轻；其次，目前市场资金充裕，从近期央票利率连续下降可以看出；最后，10年期债券品种在市场上供给出现空挡，需求较大，从大量的投标量也可以看出。彭松
加息压力大减，市场资金充裕债市可望继续向好
去年下半年起，由于市场认为物价回落，使加息的压力大减，加上市场资金充裕，债券市场再度展开持续上攻行情。至本周,交易所债市的国债指数已经连续八周上升。
本周三，国家统计局的最新数据显示，全国居民消费价格总水平同比仅上涨1.9%%，CPI涨幅保持了去年9月份以来逐月下降的趋势，且已经接近目前一年期银行存款利率水平（税后）。由此，不少媒体刊发文章认为，通缩的压力要警惕，而加息和投资调控政策的必要性下降。
分析师认为,尽管CPI作为一个相对滞后的经济指标，其揭示的物价增幅快速回落的情况，更多的只能说明今年1月份以前的局面，但是目前充沛的资金依然支撑着国内的债券市场。
“现在资金面确实非常宽裕。”一位债券交易员对记者说，比如，虽然本周央行大手笔净回笼了1230亿元资金，但本周的央票利率仍在持续走低。所以，只要政策环境不变，宏观调控力度得以维持，债券市场可望继续向好。证券时报
企业债转债昨日均上涨
上证企债指数昨日也有所上涨，收于98.97点，升0.13点，但成交量巨量萎缩，全日共成交了0.12亿元，昨天成交量达1.32亿元。企债个券方面，03沪轨道涨幅最大为0.50%%；04通用债跌幅最深为1.04%%。
沪深转债随A股市场上升也多数收红，侨城转债涨幅最大为5.06%%，其次，涨幅较大的有复星转债和晨鸣转债，分别上涨了1.51%%和1.12%%；江淮转债跌幅最深为0.62%%。
国债回购利率多数下降，其中2天回购利率下降最大为95.01%%。国债7天回购利率今日略跌了3.25%%，收于1.935%%。中证网
央票招标收益率回落
人民银行本周发行了四期央行票据，招标收益率都出现大幅回落，其中6月期与1年期票据的招标收益率比前次发行下跌了32个基点与41个基点，3年期票据的收益率回落至3.72%%。50亿7天正回购的招标利率为1.654%%，比前次招标基本持平。本周有前7期公开市场操作到期，净回收货币达1330亿。
虽然本周回收量创出新高，但从招标结果来看，资金面仍旧十分宽松。随着人行加大公开市场的操作力度，近期提高存款准备金率的可能性也在减弱。和讯财经
机构资金哄抢新债
作为今年的第一只新发国债，昨日发行的10年期国债受到了市场的热烈追捧。
本期国债计划发行量为300亿元，其中竞争性招标总量为245亿元，基本承销额为55亿元，而最终则吸引到828.2亿元资金参与投标，超额认购倍率创近段时间以来新高。此次发行的最低中标价位为4.38%%，最高中标价位为4.48%%。
与此前的中行次级债发行时类似，保险公司及券商再次成为认购的主力。此次发行的“标王”为平安保险所夺得，加上其1亿元的基本承销额，平安保险合计认购了44亿元。而华夏证券、国泰君安证券和长江证券紧随其后，分别认购了29.1亿元、26.5亿元和22.5亿元。
一位债券交易员认为，一些不在承销团之列的保险公司和部分不愿透露持仓的银行，可能委托部分券商进行了大量认购。中证网
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