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谁将与EVD共舞


http://finance.sina.com.cn 2005年02月25日 04:37 深圳新闻网-深圳特区报

  经过严格审查、协调和专家评议,信息产业部在2月23日正式把简称为EVD的《高密度激光视盘系统技术规范》颁布为我国电子行业推荐性标准,这一标准主要用于指导数字高清音视频产品的芯片、软件和机芯等产业链开发,统一盘片制作和播放机生产技术,此举标志着我国数字电视的产业化又向前迈进了一大步。

  EVD将全面取代DVD

  可能每个投资者都会对近几年来我国音视频播放机DVD生产厂家的专利之痛深有感触。由于我国没有自主知识产权,国外那些手握DVD核心技术专利的以东芝为代表的6C、以飞利浦为代表的3C、以汤姆逊为代表的1C等多家DVD制造巨头分别结成联盟,面向全球发放专利许可证,收取高额的专利费。以中国DVD年制造量6000万台、每台约交纳20美元计算,每年向国外交纳的专利费为12亿美元,合近99.6亿元人民币;而我国的EVD采用具有自主知识产权的核心技术,每台只需交纳4.5美元边缘专利费,按现有市场需求量,只需交22.4亿元人民币。

  由此看EVD标准的颁布,很可能会促使同为音视频播放机的EVD全面取代DVD,单此一项可节省专利费77亿元左右。特别是DVD市场自2000年开始井喷式增长以来已经持续了近5年时间,市场已接近饱和,2004年我国DVD企业已经由2003年初的100多家锐减到20家左右,可以说EVD标准的适时出台,为这些DVD生产厂家转型开辟新的利润点提供了一个很好的机会。

  EVD让数字电视业起飞

  从现有上市公司来看,目前我国有望在音视频播放机EVD生产中分得一杯羹的上市公司主要有夏新电子(600057)、四川长虹(600839)、南京熊猫(600775)等,建议投资者对它们不妨多加关注。当然,目前四川长虹和南京熊猫均在经营方面存在明显的不利因素,前者受困于APEX事件;而后者则因易美事件而暴露出账务黑洞。至于夏新电子,该公司在充分分享了手机行业的高增长之后,如今又进入到一个新的转型困惑期,能否凭EVD再创辉煌,尚有待观察。再结合其所对应的动态市盈率来看,分别为长虹78倍、夏新28倍和熊猫49倍。四川长虹的定位明显过高,因而不适合介入。

  此外,EVD的优点之一就是与数字高清电视兼容,与等离子、液晶、背投等高端彩电匹配。众所周知,目前国内数字电视尚处于导入阶段,发展速度低于预期。据有关数据显示,2002年中国数字电视用户为6.7万,2003年为16.8万,2004年中国数字电视用户大约为120万左右。而随着EVD标准的制定,EVD必将会面临一个飞速的发展阶段,而与EVD互为促进、匹配关系的等离子、液晶等高端彩电必将得到一个空前的发展,由此2005年成为数字电视大发展的一年已成必然。

  子行业亦会受益

  在电视产业链中,数字电视设备市场率先启动,受益最早,但因竞争激烈,收益较小。比较而言,我们更看好竞争激烈程度相对较低的上游芯片、平板显示器件子行业。而处于垄断地位的有线网络运营商,虽然受数字电视推动过程产生的成本制约,初期用户规模太小,其数字电视业务短期内难以实现盈利,但该行业规模效益相当显著。随着规模扩大,单个用户平均折旧成本将迅速下降,因此当数字电视用户达到一定规模后,公司盈利将迅速上升,长期前景更为看好,因此投资者可重点关注歌华有线(600037)、中信国安(000839)。此外对于电视节目制作公司投资者可关注电广传媒(000917)和中视传媒(600088)等,对于数字电视终端设备公司大家可重点关注广电电子(600602)、大显股份(600747)、海信电器(600060)等。当然,这些品种的业绩目前不支持股价长期走好,因而操作上还是建议快进快出为好。余凯

  作者:余凯 编辑:






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