二月春风似剪刀

    天气虽然寒冷依旧，但进入二月份之后，深沪股市的投资者却已感到春风和煦，春意浓郁了。从2月2日的一根拔地而起的大阳线开始，至昨日收盘深沪两市的综合指数涨幅均已超过10％，两市总成交量也在最近两个交易日连续站上200亿元，而个股方面更为火爆，在这短短的九个交易日里，涨幅超过30％的个股已达十余只。

    个股的活跃和赚钱效应带动了新、老资金的积极性，两市股指在成交量的配合下稳步推高，看来每年一波的“吃饭”行情在这个春季又要如常上演了，那么支撑这波行情的市场环境与以往有什么不同吗？对此，平安证券的何本虎认为，在宏观调控延续的总体背景下，政策面因素影响下的市场环境是市场运行的关键因素。而从2月2日启动以来行情的总体运行特征看，政策面因素功不可没。远的如加快落实“国九条”、降低印花税等利好暂且不说，最近的关于资金面的利好政策接二连三，除春节前关于企业年金入市的消息外，节后第一天2月16日保险资金获准独立入市操作，该消息意味着保险资金的直接入市已经进入了实质性阶段，这也成为节后大盘高开的重要理由。2月21日，商业银行设基金公司试点办法出台的消息与投资者见面了。虽然说该消息对短期市场的直接力较为有限，但对整个市场氛围的烘托起到了积极作用。昨日又有证监会任命新的副主席、6家保险公司股票交易获批准等消息。还有，宝钢股份(资讯 行情 论坛)暂缓实施增发的可能性也非常大。综合看，随着资金面开闸放水的效应逐步显现，短期的市场环境明显趋好。因此，何本虎认为，在一系列利好政策的支持下，反弹行情有望得到延续。

    此外，在三月份即将召开的一年一度的“两会”也给市场增添了额外的想象与活力，从历史经验上看，“两会”期间，大盘上扬的概率达到80%。显然，“两会”前后是投资者掘金股市的大好时光(资讯 行情 论坛)。市场人士预计，在临近全国“两会”召开之际，消息面应会保持暖风频吹之势，估计不会出现大的利空。同时，投资者对“两会”也寄予厚望，“两会”召开后，股市生存环境可能会进一步改善。在一片期待中，股市的投资激情不会迅速消退。

    放量滞涨短线震荡

    从2月2日行情启动以来，大盘均保持“进二退一”的震荡上扬节奏。本周在连续两天加速上涨后，昨日深沪股指出现了放量滞涨现象。成交量急速放大，两市总成交放出年内天量达231亿元，而股指却踟蹰不前，均以十字星报收。从盘面来看，新能源概念股连续暴量上冲，春兰股份(资讯 行情 论坛)、力诺工业(资讯 行情 论坛)更是连续收出三个涨停板。部分超跌股也跟风上扬、放量补涨。如开开实业(资讯 行情 论坛)、黄海股份(资讯 行情 论坛)和锦州六陆(资讯 行情 论坛)等在下午突然涨停，而以宝钢股份、上海汽车(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)为首的前期领涨蓝筹股却跌幅居前。对此，金元证券的冉兰认为，由于热点方面没有明显突破，而且股指并未收出大阳实体，显示大盘在重返上证综指千三大关之后，的确存在着短期整固要求。

    西南证券的张刚认为，昨日蓝筹股的回调主要因为短期因素的影响所导致，投资者对年报业绩的关注仍将促成大盘蓝筹股有较好的表现。昨日是上证50ETF上市的首个交易日，从12月24日到2月22日经过60多天的建仓期，该基金创造了2.73亿元的绝对净值增长并取得了3.34%的净值增长率，认购50ETF的投资者大约可以获得5％的投资回报，从昨日该基金20％的换手率来看，存在套现的嫌疑。因为已经上市三只LOF南方积配、中银中国和博时主题上市首日换手率分别为2.32％、0.65％和17.30％，上证50ETF的上市首日换手率对于基金而言处于较高的水平。

    正是由于获利盘的大量涌出，同时前期涨幅较大的武钢股份(资讯 行情 论坛)、上海汽车、浦发银行等权重股出现回调走势，而使股指上涨面临一定压力，但从深圳上市的LOF基金博时主题基金的上市两日的走势看基本属于一步到位，所以，上证50ETF后市的走势将不会像昨天一样再引发大盘的激烈震荡，而且部分机构资金的撤出，对市场的影响将是短暂的，随着保险资金入市运作逐步展开，这些蓝筹股的回调将提供难得的介入良机。

    关注科技与含权股

    当然后市股指要想持续上涨必须要有一个具号召力的领涨板块，谁能担此重任呢？国金投资的分析师认为科技股将是最佳的选择，该板块有望接过反弹大旗。从近三个月以来的个股换手来看，科技股加权平均换手率高达97.96%，机构资金流入迹象比较明显，这无疑将提高科技股的市场人气，为后市的走强打下了坚实的基础。自股指从1496点回落至1189.21点，科技股的累计跌幅已经高达25.80%。这也为科技股股价在后市的回涨打开了足够的空间。目前科技股积蓄的能量尚未爆发出来，蓝筹股虽提前于大盘启动，但近期调整态势明显。而待市场调整得比较充分之时，科技股将发挥其极具诱惑力和想象力的题材优势，推动大盘进一步上攻。从这个层面来说，科技股有望接过引领大盘上涨的大旗。

    江苏天鼎的秦洪认为，含权绩优股有望成为领头羊。从近日盘面来看，文山电力(资讯 行情 论坛)在近期的牛气已让场内的热钱开始关注起年报的高含权题材，而文山电力之所以牛气，明显与其10转增10派5元（含税）的优厚分红方案有关，昨日青岛双星(资讯 行情 论坛)、香江控股(资讯 行情 论坛)、江南高纤(资讯 行情 论坛)等含权绩优股受到市场追捧，含权股的启动已初露端倪。当然，在关注目前含权股的同时，秦洪认为也可以密切关注那些可能含权的个股，因为这较含权股还多了一层朦胧的含权预期，这在近期的东方宝龙(资讯 行情 论坛)等小盘中高价股的持续走强的K线图中就可以看出这一点。