英国金融服务局警告说,在衍生品场外交易(OTC)业务快速增长的情况下,银行和其他金融服务公司必须加强其后台系统与控制,减少产生争议的可能。
金融服务局表示,它担心的是大量未被正式签字确认的交易。“在某些情况下,交易几个月时间都没有被确认,”该机构说。
交易确认很重要,因为它表示交易双方已就所有条款达成一致,从而减少了产生争议的可能。
“如果市场发生崩溃,银行将发现,由于文书工作不足,它面临风险的程度比它应该做到的更严重,”野村证券可转债研究负责人洛林·洛奇说。信用衍生产品允许投资者进行对冲,或者承受债券或贷款本身具有的信贷风险。这些产品是近年来衍生品市场上增长最快的领域。据英国银行家协会提供的数据,到去年年底,全球信贷衍生品交易总额从1997年的1800亿美元增长到去年年底的5万亿美元,预计到2006年12月,这一数字将增加到8.2万亿美元。
金融服务局的干预意义重大,因为伦敦是全球信用衍生品交易的主要中心,54%的全球交易经由伦敦银行的账户往来。
此前,美国证交会(SEC)的高级官员曾呼吁,要改进金融服务公司处理场外交易衍生品的方式,而国际掉期与衍生工具协会则制定了一个加快交易确认的计划。该协会代表着活跃在这些市场上的各个银行和其他机构。
《国际金融报》 (2005年02月24日 第四版)
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