统计数据显示,低市盈率板块仍是资金关注的重点。在今年行情中,脱颖而出的B股指数令这个市场基本规律再度显现。

    以深证成份B指为例,该指数今年以来的累积涨幅已经达到24.8%,指数收益远优于其他大盘指数。在昨天行情中,该指数也以4.47%的单日涨幅,位居各类大盘指数之首。值得一提的是,沪深两市大盘曾经在2004年9月触及阶段性高点,而以深证B指昨天 收盘点位计,该指数已经领先其他大盘指数跨越上述高点。换句话说,有领先意味的B股指数已率先创出新高。

    如果分析一下深证成份B指近年来走势情况则可以发现,事实上,该指数的历年新低早在2004年8月下旬就已经出现。此后至去年末的这段时间里,尽管两地市场总体表现极为疲弱,综合指数也不断创出历史新低,但深证成份B指已经难以跌穿2004年8月下旬所创出的阶段性低点。而其他B股指数以及个股走势也出现了此类现象。

    为何相对被人忽视的B股屡屡率先被"先知先觉"者相中?从B股领先走强中又能透露出怎样的规律性呢?两则统计数据值得一看:

    首先是二级市场静态市盈率。根据资料,两市大盘于今年2月初见底时,主要的B股指数的静态市盈率水平比成份股指数还要低。

    2月1日收盘时,上证180指数和上证50指数的静态市盈率水平分别为20.19倍和20.47倍,而上证B股和深证B股指数的静态市盈率仅为19.33倍和13.7倍。此后市场出现两个现象可以为上述数据提供注脚。一是在近期行情中,蓝筹股板块较早得到资金关注并率先上扬；二是今年行情中,深证B指表现要比上证B指强。由此也可以反映出,在此轮行情启动前,资金的选择并不是盲目的,静态市盈率较低的板块成为资金首选对象,而近来表现相对较为稳定的蓝筹股反倒成为次优选择。其次,权重股因素。权重股表现优劣牵动市场冷暖,这已经成为近些年来市场的一个惯例。

    从沪深两市B股权重股表现看,部分品种近来纷纷创出新高。深市B股方面,中集B、长安B、万科B、招商局B和杭汽轮B,其权重排名分别为第二、第四、第七、第八和第十位。以昨天收盘价计,这些品种股价都已经创出新高。而沪市B股方面,权重排名第二的伊泰B,其股价也于昨天创出新高。值得一提的是,伊泰B股今年以来的涨幅已经达到34.34%,这一收益已经远大于同期指数收益。其实,无论静态市盈率水平,还是权重股表现,这两者无非是从宏观和微观角度揭示出市场的投资价值。尤其令人关注的是,上述权重股大多是处于有良好预期的行业之中,如煤炭、房地产、物流、机械等行业。不少公司还发布了公司2004年度盈利预计增长的公告。

    可见,尽管行情有起有落,但市场以及个股的投资价值还是得到了优先认可。