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袁梅现任中科英华董秘。从1991年起介入上市公司证券事务管理，先后任职于二纺机、龙头股份、杉杉股份。在任职龙头股份董秘期间，公司成为上海证券交易所首批信息披露免检上市公司，个人同时获得1998、1999年度上海市十佳董秘提名奖。
投资者关系管理(IRM)，现在已经从上市公司的日常管理工作逐步演变成上市公司战略规划中的一部分重要内容，探究这一演变过程，可以明晰地看到这种演变不仅是外部各方面
的要求所促成的，更重要的是这种演变的源动力来源于公司内部，来源于公司可持续发展的需求。我们正处于一个变革的时代，这个时代也需要我们的企业更有远见和卓识来打造百年企业，IRM的演变同时也为我们折射出企业经营和战略思想变化的烙印。
笔者以为IRM的演变主要经历了以下几个阶段：
1、初创期的被动和简单化管理阶段
早期的IRM，其实是信息披露工作的一种延伸和补充，上市公司只是被要求执行而在执行，并没有主动地和自发地来发展投资者关系。这种状态发生变化的契机是从国内发行人民币特种股票(B股)开始，B股境外投资者带来的不仅是资金，还有很多新的理念和多年积累的经验，境外投资者对公司的关心和关注在当时也远远超过了境内的投资者，这种关注可以说是对IRM提出新的需求，以后陆续开始有少数大的券商机构来访，逐渐券商机构的来访成为董事会日常工作的重要方面，但这些走访也好，接待也好，上市公司相对来说还是处于被动接受的状态，并没有充分认识到IRM的重要性，所以这一阶段的主要特点是上市公司被动处理IRM，对企业的经营还是战略发展规划中并没有起到积极的促进作用。
2、 从被动到主动的意识转变阶段
只有当上市公司真正意识到IRM的益处和价值，才会有积极执行的动力。笔者认为上市公司意识到IRM的价值或许是从以下几方面开始的：
1)投资者是最关心公司的人群
特别对那些最终消费品的生产企业来说，投资者常常会是最忠实的客户，只要投资者对公司有一份信赖，其常常会是公司产品的积极的消费者，同时还会不遗余力地帮助公司宣介公司的产品，而良好的IRM则会促使投资者对公司有更多的信赖，上市本来就是提高企业知名度的一个非常有效的手段，而维护好投资者关系，则对公司而言能得到大批忠实的和积极的客户，这对公司的经营和发展无疑是非常有利的，
2)投资者的见解常常蕴含着巨大的价值
投资者关心自己的上市公司，会对企业的发展提出很多富有成效的建设性意见，而公司需要做的只是打开倾听之门。如证券市场初创时期，一个时髦的提法是多元化战略，多元化战略本身并没有对错，但如果公司不考虑自己的优势和发展方向而盲目地为多元化而多元化，则是一种轻率的做法。其实笔者更愿意认为当时确实是企业钱多到不知道怎么用的那种盲目膨胀心理造成的多元化遍地开花的结果，当时曾有不少境外的投资者对公司的盲目多元化提出过质疑，他们认真地询问为什么公司不从事自己最擅长的业务，而要盲目地去投资自己陌生的并不具有任何优势的业务，如果笔者仔细追溯这些早期公司的发展情况，则会发现绝大部分企业现在重新在自己最熟悉的领域内发展。这是一个负面的例子，但用太多的时间和资金才印证了投资者意见的价值。
3)上市公司的发展战略需要得到投资者的认同与支持
上市公司逐步认识到投资者管理对公司发展的巨大价值，才促使了IRM工作，从被动的演变为上市公司的主动和自发的要求，所以笔者认为，一项制度也好规定也好，其生命力在于是否有利于公司的发展，如果是有利的，则一旦公司意识到其价值，公司必然会主动和积极地进行这项工作，所以这种转变是源于公司发展的需要而不是源于强制性的规定。
3、 从管理上升到公司战略规划阶段
市场经济要求企业必须有更多的远见，有更多的战略考虑，或许我们在20年前不可能理解松下公司的企业发展250年规划，但现在如果一个企业没有自己的发展规划，无疑是让人担心的。在这样的环境下，IRM自然会成为企业战略中的一部分，这是十分容易理解的，企业的战略规划的实现，离不开发展资金的落实，而上市公司的融资则必须得到投资者的理解和支持。在市场上因投资者反对而使融资胎死腹中的案例并不鲜见，也有公司在缺少投资者的支持下勉强进行的融资案例，最终却出现承销商承销成股东的尴尬局面，这对企业的持续发展是非常不利的甚至是灾难性的，所以现在已经有更多的上市公司将IRM纳入了企业战略规划之中，对IRM予以了空前的重视。我们可以很清晰地看到，这种重视是企业自身发展的需求来促使的，而不是源于某种规定或制度。
4、预见IRM的理想发展阶段
随着中国证券市场的进一步发展和完善，IRM也将会出现更理想和更有效的模式，笔者设想的是：IRM，其不仅是企业的一项重要的工作，而且其更重要的会是一个多向交互的平台。在这个平台上，企业不仅面向自己的投资人履行自己的三公原则，同时也面向潜在的投资者，让更多的投资者可以通过这个窗口和平台来了解和关心公司发展的各方面信息。而对投资者而言，可以通过这样的平台将自己的建议、意见等确保得到足够尊重地传达给企业，现在鲜见不重视销售或者没有销售部分的公司，而IRM平台，笔者则非常愿意将其理解成一个资本层面上的信息和销售平台，这样的一个发展阶段无疑是非常令人向往的。而我们也确信，伴随着中国市场的日益完善和市场化，伴随着公司的股本结构的调整，公司自身的发展也会需要有这样的平台，那将意味着IRM会进入一个崭新阶段。
从IRM的变迁，笔者深刻感受到市场的威力，也深刻认识到公司治理有其自身的规律，这对我们和整个市场管理者也提出了更高的要求，那就是发现市场本身发展的规律并且尊重这种规律，有远见地引导企业发展而不是简单地干涉企业的发展。IRM的变迁或许只是整个市场变迁的很小一部分内容，但其变迁的情况和这个市场变迁的情况一样，丰富而耐人寻味。但不管如何变化，我们始终有信心确信，市场也好公司治理也好，IRM也好，必将向着更公平、公正、公开的方向发展，并且将会是更高效的。上海证券报袁梅
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