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张卓元：就一个月的数据来判断CPI今年的走势为时尚早。预计在正常情况下，今年2月份的CPI将略高于1月份，整个一季度将保持比较平稳的走势。全年有望保持在3%至4%区间波动
陈东琪：CPI在相对低水平区间运行还将持续一段时间。因为经济运行的先行指标M2的走势已经反映出，经济的后续需求不会进一步出现明显下降，而上涨态势也难以形成
主持人：卢晓平 嘉宾：张卓元 陈东琪
昨日，国家统计局最新的统计数据显示，1月份全国居民消费价格总水平同比上涨1.9%。怎样看待数据本身？其未来走势怎样？论坛就此邀请了经济学家张卓元、陈东琪两位嘉宾，共同探询经济运行中的敏感指标CPI。
1月份上涨1.9%属正常
主持人：CPI是去年讨论最热烈的经济指标，从去年的6月份开始，到9月份为止，CPI连续4个月在5%以上运行。到了去年10月份，回落到4.3%，11月份继续回落，到2.8%，12月份2.4%。怎样看待今年1月份全国居民消费价格总水平同比上涨1.9%？
张卓元：我认为这属于惯性回落，属于正常范畴。
陈东琪：这是在预期之中的。因为占CPI权重很大的粮食价格从去年11月开始出现回落，而工业品等价格仍然保持负增长的趋势，供求关系没有发生改变。去年国家加大宏观经济调控，因此需求有所收敛。
走势不会出现大起大落
主持人：CPI未来几个月走势怎样？下降趋势将保持多长时间？
张卓元：就一个月的数据来判断CPI今年的走势为时尚早，还需要多看几个月的数据。预计在正常情况下，今年2月份的CPI将略高于1月份，整个一季度将保持比较平稳的走势。从全年的运行趋势看，要注意观察去年6到9月份CPI处于高位对今年造成的翘尾因素。总之，CPI的走势将不会出现大起大落，全年有望保持在3%至4%区间波动。
陈东琪：我认为，CPI在相对低水平区间运行还将持续一段时间。因为，经济运行的先行指标M2的走势已经反映出经济的后续需求不会进一步出现明显下降，而上涨态势也难以形成。从成本压力和国际经济传递效应上看，需求对CPI的拉动是有限的。尽管PPI在动态上出现了回落，但从静态指标看，PPI还保持在相对的高度。
因此，CPI会保持在2%左右晃动还将持续几个月，最低下探到1.5%。
经济稳健运行是关键
主持人：今年全年CPI将呈现怎样的运行态势？
陈东琪：稳健是今年全年运行的主旋律，鉴于今年影响经济运行的因素并不像去年强弱分明。因此，在宏观经济调控中，既要防止投资的反弹带动经济的过热，同时又要把握尺度，防止过分紧缩带来经济的回落，谨防过分单向调控带来经济的不稳定。只有艺术地把握住调控，注重微调，才能够保证今年经济的平稳运行，才能够保证今年的CPI保持在3%左右。
张卓元：CPI属于经济运行中的数据，大的走势离不开整个宏观经济运行的态势。如果今年宏观经济调控继续保持稳定偏紧，全年经济增长保持在9%以内，煤电油运紧张局面有所缓和，那么，CPI保持在经济运行可以承受的范畴内应该不会有太大问题。上海证券报
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