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沪深股市周二继续上行，一举收复了1300点。于此同时，两市的成交量也有较为明显的放大，超过了210亿元，为去年11月中旬以来之最。显然，一个价升量增的良好态势，已经呈现在广大投资者面前。如果利多政策落实得好，市场做多氛围强烈，股指挑战1400点也是完全有可能的。
股市形成上涨格局
必须承认，股市在2月份开始走强，并非偶然，其中市场对利多的预期是推动股指上行的一个重要因素。去年第四季度以来，管理层明显加快了“国九条”的落实，特别是最近一个时期，在组织合规资金入市、保护投资者利益方面，做了大量的工作。虽然，就这些工作本身而言，现在还未必见到实效。譬如保险资金入市，尽管时下账户也开了，但这毕竟不等于马上就大规模买股票。但是，这些努力毕竟给广大投资者一种预期，那就是随着时间的推移，“国九条”必将逐渐落实到位，这就对股市环境的改善起到了重大的作用。也正是在这样的背景下，沪深股市走出了下降通道，形成了上涨格局。
成交量稳步放大
在前一阶段，各种市场力量对后市存在较大的分歧，这就导致无法形成向上的合力，往往是题材股涨了，蓝筹股却下跌了；或者是绩优大盘股涨了，中小企业板块股票又跌了。这种操作上的不同步，虽然是事出有因，但客观上严重地分化了做多力量，以致股市只能出现所谓的单日脉冲行情，却不能在整体上推高大盘，同时成交量也不能稳定地放大。
不过，目前的情况就不同了。各种市场力量在热点的选择上虽然还有分歧，但是在对大盘运行的方向上则有比较强烈的共识。有了这种共识，无论是题材股、后市蓝筹股，都有了愿意对其进行投资的力量，从而形成一种比较普遍的大面积上涨行情。相对而言，题材股利用其市值比较低的优势，表现得更为活跃一些，而蓝筹股则发挥了中流砥柱的作用，它的稳步上行让更多的投资者看到了希望。显然，这样一种格局表明市场在形成做多合力上找到了某种契合点。而这种契合点，就是对利多政策的预期存在高度的一致性。在这个基础上，行情的启动就不再只是人们的幻想，而是市场的必然选择。
大盘上涨趋势明朗
现在，股市已经站在了1300点上方，应该说向上的空间后市存在的。不过，在1280点至1320点区间，还是堆积了较多的套牢盘，后市有可能在此出现拉锯。
另外，50指数ETF上市以后，也存在一定的获利盘回吐压力，这有可能对50指数产生某种影响。因此，近期大盘的上涨趋势明朗，但短线震荡也不可避免。在震荡以后，应该还有进一步的上涨行情出现，大盘既然突破了1300点，接下去必然就会有更高的目标，如果利多政策落实得好，市场做多氛围强烈，股指挑战1400点也是完全有可能的。
《国际金融报》 (2005年02月23日 第三版)
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