近期以铜、铝、锌为主的有色金属产品价格出现了上涨的态势,带动了有色金属板块个股的活跃。

    有色金属价格表现强劲

    近期有色金属价格在长期均价上方震荡走强,个别品种在现货紧 缺的刺激下连创新高。资料显示,铜期货市场,上周五3M-LME铜价创出1989年以来16年的新高3230美元/吨,显示出强劲的上扬态势。而国内市场,铜消费结构中大约55%用于能源行业,近年电力能源建设需求持续强劲,这有助于继续鼓动铜价上涨。可见,短期内铜价仍有上冲的潜力。伦敦金属交易所(LME)的期锌价格在2004年年初时,平均价格为900美元/吨左右,而在最新数据LME锌现货价格为1300美元/吨附近,涨幅达到了40%以上。这对于主业从事锌锭生产的锌业股份(资讯 行情 论坛)而言,产品价格的上涨很容易转化为现实的利润。2005年世界初炼铝需求增长将放慢速度,其需求增长速度将为4%,2004年的需求增长速度为9.6%。估计2005年的4%的需求还是主要来源于中国的需求。上述数据表明,尽管该行业受到调控政策的影响,但是短期来看,受金属现货紧张的影响,金属价格维持在高位运行的可能性仍然较大。

    短线看待有色金属板块行情

    有目共睹的是,受主要有色金属品种价格一路凯歌高进影响,该板块在市场上曾唤风呼雨。但受宏观政策的影响,去年该板块在市场中成为下跌途中的重灾区。虽然近年部分有色金属价格维持在高位,并且受需求的影响,甚至创出近年新高。但是随着机构对未来全球经济乃至金属供求面判断分歧的扩大以及一些不确定因素的刺激,金属价格在高位出现宽幅震荡的可能性比较大。但是话又说回来,价格波动脱离不了其长期运行的轨迹。从中长期来看,中国经济增速趋缓、高油价制约世界经济增长、跨国矿业巨头重开已关闭产能或扩大产能都将使金属供求紧缺的局面在未来一两年内得到极大程度缓解乃至出现过剩,金属价格也将从高位回落。可见,中期来看,有色金属行业拐点有可能在今年中期出现。

    底部品种蕴涵短线机会

    值得注意的是,有色金属现货与期货市场具有较强的联动性,而近期部分主要有色金属品种的强劲上涨,不可避免地将会使有色金属板块短线走强。由于有色金属需求增加属于中线利多因素,价格上扬也有利于有色金属板块业绩整体增长。在价值投资日益得到投资者认同,虽然2005年其利润增长潜力不大,但2004年有色金属行业效益良好的表现已是不争的事实。随着近期股市的转暖,前期曾成为重灾区的有色金属板块个股终于有了矫枉过正的投资机会。