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观点一：季节性因素占主导 春节是“花钱季”观点二：货币市场基金和银行人民币理财产品分流储蓄观点三：物价上升刺激消费
商报讯 （记者柏丹）央行刚刚公布的最新统计数据显示，2005年1月人民币储蓄存款同比增速较上月下降高达3．5个百分点。人大金融与证券研究所副所长赵锡军表示，季节性的因素是导致这一结果的主要原因。
赵锡军表示，由于年底正是银行的存款结算期各银行都把完成全年的存款目标作为业务的主攻方向，而各家企业则在年底进入盘点结算期各种应付账款、员工工资奖金等等都要集中在年底清算到账、兑现，众多资金都流入银行。而1月正是春节前夕，是“花钱的季节”，因此，许多储户会把存在银行的钱取出来进行消费。
另外也有一些业内人士认为，最重要的原因可能是储蓄资金大量分流到近期市场上最热门的投资品种货币市场基金和银行人民币理财产品当中造成的。对于这一解释，业内人士测算，2005年1月人民币储蓄存款同比增速较上月下降高达3．5个百分点，这相当于较2004年12月减少了4200亿元人民币存款，即便是算上刚刚加入人民币理财市场的四大行，其资金总量也超不过100亿。因此，该业内人士断言，这两种最热门的投资品种不是导致储蓄资金大量分流的最主要原因。这一观点也同时得到了赵锡军的认同。他表示，金融产品的替代性原因不是储蓄资金大分流的最主要原因。
从2004年全年情况来看，银行储蓄存款在一年当中竟出现了连续6个月增速递减。中国人民银行上海分行人士表示，银行储蓄存款持续少增涉及多种因素。他们初步分析认为，主要因素可能有三个：物价上升刺激消费、升息预期和基金、国债等直接融资市场活跃。“而且，人们普遍有种追涨不追跌的心理，看到物价上涨，直接的反应就是减少储蓄，购买更多的商品。”一银行人士说，“汽车价格的不断下降，也刺激了居民购买汽车的欲望，这种多方面的因素也就更加刺激了银行储蓄存款分流的加剧”。
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