时下，市场人士普遍关注，红红火火的人民币理财产品是否会抢占风头正劲的货币基金的阵地。招商银行(资讯 行情 论坛)总行资金交易部的负责人吴晓辉表示，事实上，基金公司的货币市场基金和银行的人民币理财产品不完全是一种竞争关系，他们各自拥有自己的客户群体。

    吴晓辉指出，货币市场基金的客户往往是一些具备了一定金融 知识的高端客户，他们基本能够分清楚各类基金产品和银行理财产品之间的区别，自己能够把握时机做出投资判断。而大部分购买人民币理财产品的客户则是金融知识相对薄弱的普通储户，风险承受能力也极低，而银行的人民币理财产品信誉很高，基本没有风险，因此适合这些普通储户把一部分维持生活必需的“养命钱”进行这项投资。从中我们不难看出，这部分投资者本来就不大会成为基金的投资人。

    目标客户均厌恶风险

    根据央行刚刚公布的最新统计数据显示，2005年1月人民币储蓄存款同比增速较上月下降高达3.5个百分点，据业内人士分析，其中最重要的原因可能就是储蓄资金大量分流到近期市场上最热门的投资品种货币市场基金和银行人民币理财产品当中造成的。货币市场基金和银行人民币理财产品作为各具特色的短期投资工具可以为投资者规避长期利率风险和提高现金的流动性管理做出巨大贡献，但投资者也应该注意到它们只是一种低风险的投资工具，从长期来看，其回报率是低于股票型基金和债券型基金的

    货币市场基金是指发行基金证券所募集的资金主要投资于短期国债、金融债、央行票据、大额可转让定期存单、银行承兑汇票、商业本票等货币市场工具的证券投资基金。人民币理财产品是指银行以高信用等级人民币债券（含国债、金融债、央行票据、其他债券等）的投资收益为保障，面向个人客户发行，到期向客户支付本金和收益的低风险理财产品。从二者的定义中，我们就不难看出，货币市场基金和人民币理财产品从投资对象和投资收益上来讲是非常想象的，均属于低风险、低收益的投资理财产品，主要面对风险厌恶型投资者。

    货币基金具三大优势

    当然这两种产品也是各有特色，对投资者来讲还是具有一定的差别。货币市场基金的优势主要体现在：一、货币市场基金具有良好的流动性。由于货币市场基金是开放式基金，而且免申购、赎回费，因此投资者可以随时购买、随时套现，购买十分方便。二、货币市场基金投资透明度很高。由于货币市场基金属于公募基金，需要遵守严格的信息披露制度，监管也非常严格，因此对投资者来讲，透明度很高。三、货币市场基金为不少企业提供了现金管理的工具。由于货币市场基金具有良好的收益保障和流动性，因此可以作为企业提高短期现金头寸收益的良好的现金管理工具。

    人民币理财产品

    收益率日渐看涨

    目前，工行、建行等四大商业银行纷纷试水人民币理财市场，导致竞争日趋白热化。据悉，由于竞争加剧，最新推出的新品条款设置更趋灵活优惠，大部分人民币理财产品去除了资金配比条款、吸纳储蓄已经不再是产品的出发点，收益率方面也呈现逐步攀升的趋势。

    当然人民币理财产品也有其自身的优势：一、信誉度高。由于人民币理财产品是银行推出的，而银行在中国所有金融机构中是信誉度最高的，因此人民币理财产品具有极高的信誉保障。二、人民币理财产品可以利用银行在银行间债券市场上的绝对优势得到一些特殊的债券品种，从而为客户获得较高的投资收益。三、银行可以利用其特有的优势为人民币理财产品推出一些独有的优惠条款。如，人民币理财产品的质押贷款业务等，而这些也是货币市场基金无法做到的。

    针对货币市场基金和人民币理财产品近期在投资者当中的热门反应，招商银行总行资金交易部的老总吴晓辉也谈了自己的看法：货币市场基金和人民币理财产品近期的大热，实际上是资金在2005年人民币利率继续上升的预期下，出于规避长期利率风险和满足资金流动性需要的一种必然反映。但是,货币市场基金和人民币理财产品毕竟是一种低风险、低收益的投资品种，从长期来看，并不是一种能够为投资者带来较高回报的投资工具，与股票和债券相比也有其自身的局限性，投资者应该根据自身的风险承受能力，根据市场的变化，及时调整自己的投资策略。

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人民币理财产品受追捧

    四大行纷纷试水人民币理财市场，竞争的加剧导致新产品收益率水涨船高。工商银行于2月1日起在全国推出了第一期“稳得利”人民币理财产品。无独有偶，建设银行也与工行同时推出自己的产品，发售了第一期“利得盈”人民币理财产品。工行、建行推出的产品受到了广大储户的追捧，销势喜人。据了解，中行和农行也已准备就绪，将于近期相继推出各自的人民币理财产品。

    工行“稳得利”提供增值服务

    工商银行“稳得利”人民币理财产品第一期规模为23亿元。根据当前的市场环境和客户的理财需求，首期“稳得利”人民币理财产品以中短期为主，分半年期、一年期两个期限档次，最低认购金额5万元。工商银行为认购“稳得利”人民币理财产品的客户还特别提供了多项增值服务。例如认购“稳得利”人民币理财产品将可以优先发展为“理财金账户”客户并享受工商银行提供的系列贵宾理财服务等。工商银行现有的理财金账户客户则可以享有优先预约、优先认购等服务。

    建行“利得盈”发行首日售罄

    2月1日，建设银行率先发行“利得盈”第一期人民币理财产品，总规模20亿元人民币，预期收益率3.03%。原计划发行期为2月1日-5日，由于投资者认购踊跃，发行首日便告售罄。

    该产品主要有以下特点：一、收益高：3个月到期支取预期收益率2.3％；1年期到期支取预期收益率3.03％；投资收益均是同期定期储蓄存款实际收益的1.68倍。二、门槛低：5万元起追加认购为百元的整数倍。三、风险低。产品由专业投资团队精心设计，投资本金有保障。四、流动性好。1年期产品设3个提前终止日（2005年5月10日，2005年8月9日，2005年11月9日），客户可根据需要，进行投资终止，终止日后第2个工作日，客户资金本息即可到账，资金使用灵活方便。（晓 阳）