保险资金入市有关配套文件的出台,标志着保险资金可以进场申购新股和买卖股票。那么,保险资金入市将给市场带来什么?

    随着保险资金入市有关配套文件的出台,保险机构投资者股票投资的基本制度和政策框架形成,标志着保险资金可以进场申购新股和买卖股票。那么,随着时间的推移,保险资金入市能够给市场带来哪些看点呢?

    保险资金双保险锁住风险

    目前,保险资产管理公司已经出现了四家,中国人寿、中国人保、中国再保险、华泰保险等都组建了自己的保险资产管理公司。根据保险监管部门透露的消息,今年还将建立几家保险资产管理公司。因此,今年保险资产管理公司手中握有的保险资金比例将占全部可运用资金的90%以上。因此,小心谨慎的保险公司,其可运用资金的90%将通过托管制度与独立交易席位双保险锁住风险。

    托管制度是监管部门为了最大限度地维护保险资金持有人利益和合法权益,并保证资金的独立性,促进保险市场和证券市场健康发展而采取的制度。托管制度与独立交易席位双保险提高了锁住风险的能力,毕竟,托管制度与独立交易席位两者不存在相互替代性。华夏证券公司高级研究员银国宏对记者表示。

    所谓托管制度,是指保险资金收益人将资产委托给托管人,请托管人监督保险公司,确保资产的独立性和安全性,并不是指保险公司通过托管制度,请托管银行监督证券公司。因此,为了保证资金运用过程中安全有效,需要通过独立席位方式,规避保险资金在运作中因为券商存在的诚信危机风险,解除保险公司对资产的安全性心存顾虑。

    银国宏表示,双保险制度确实比单一的托管制度更加安全保险,但也反映了保险公司过于小心谨慎。

    独立席位比租用席位省钱

    独立席位与租用券商交易席位相比,究竟能够剩下多少钱?

    国泰君安证券研究所马国旗为记者算了一笔帐:假如可进入市场的保险资金为600亿元,来回一年买卖一次,按照现在千分之二的交易费用计算,一年花费的费用为2.4亿元。目前,证券公司对机构客户的交易费用相对优惠不少,如按照万分之八计算,一年的花费是9600万元。但如果是独立交易席位,按照60万元一次性付清并逐年分摊,按照交易流量每年上缴2--3万元的使用费,一年是10万元左右的花费,如果是以10家资产管理公司计算,全年的费用是100万元。两者相比,独立交易席位能够为保险公司剩不少钱。

    因此,马国旗认为,单就费用支出而言,保险公司一定愿意采取独立交易席位的方式节省成本开支。

    寻找蓝筹分散投资成核心

    中国人保资产管理公司的梅君表示,寻找蓝筹分散投资是保险公司投资策略的核心,也符合监管部门的导向。

    根据规定,保险机构投资者投资流通股本低于1亿股上市公司的成本余额,不得超过本公司可投资股票资产(含投资连结、万能寿险产品,下同。)的20%。保险机构投资者投资同一家上市公司流通股的成本余额,不得超过本公司可投资股票资产的5%。保险机构投资者投资同一上市公司流通股的数量,不得超过该上市公司流通股本的10%,并不得超过上市公司总股本的5%。

    他表示,在我国保险机构投资证券市场初期,监管部门严格要求是正确的,保险机构在投资策略的选择上,应该以稳健投资为主,谨防保险机构跟风投机炒作,带来风险。

    交叉监管显示监管协调艺术

    鉴于金融业务之间交叉趋势明显,因此,协调监管,交叉监管成为现实。

    权威人士表示,保险资金入市使三个监管部门建立了对保险资金直接投资股票市场的协同监管机制,共同防范系统性金融风险成为现实。

    根据规定,向保险机构投资者出租专用席位的证券经营机构,应当向中国保监会提供符合《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》规定条件的证明材料和履行职责的承诺书。中国保监会从资产规模、公司治理、内部控制、诚信状况、研究能力、市场地位等方面,对其进行评估并出具审核意见书。而托管人应当每年及在托管协议终止之前聘请会计师事务所对其所托管的保险公司股票资产进行审计,并将审计结果报送中国保监会。托管人违反本指引规定的,中国保监会将对该托管人的业务不良记录进行登记；情节严重的,中国保监会商中国银监会停止其保险公司股票资产托管业务。

    权威人士表示,由于协同监管在我国尚属新事物,因此,在操作过程中不会一帆风顺。只有监管三方相互理解,不断沟通,才能不断提高协同监管水平和艺术。