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保险资金成第四种力量主持人牶鸡年第一个交易日牞最令人关注的就是保险机构投资者股票交易的具体相关规则出台。保险机构投资者不仅可以有自己的专用的交易通道牞而且境外保险机构如在境内设立了分公司的牞也视同境内保险机构法人管理牞享受相同待遇。另外牞保险机构投资者在股票一级市场上还拥有别的机构投资者尚没有的优势牞将很快成为一级市场的重要投资力量。实力雄厚的保险资金入市牞是否会打破由基金、券商和ＱＦＩＩ等三种力量所把持的原有市场格局牞而成为第四种力量呢牽吴淑琨牗海通证券研究所宏观部经理
牘牶其实牞对于保险资金的入市牞市场早有预期牞这从春节后两天的市场走势就可以看出来。从成熟市场的情况看牞养老保险等机构已成为市场的主要参与者牞其行为对市场有举足轻重的影响。长期来看牞保险资金、企业年金必将成为中国资本市场的重要力量。但根据目前情况牞简单地认为保险资金入市会打破原有的市场格局牞成为第四种力量牞或许过于乐观了。一个简单的理由就是牞中国资本市场的系统性风险并没有消除。作为老百姓养命钱之一的保险资金牞大规模进场的条件显然没有完全成熟。不过保险资金入市比例肯定会进一步扩大牞5年内完全有可能成长为市场的中流砥柱。
对基金影响胜过券商主持人牶从规则看牞保险机构投资股市可以有自己的专用通道牞这对本已经营情况不佳的券商来说是不是个坏消息牽吴淑琨牶无论从节约成本还是风险控制的角度看牞保险机构自己申办席位无疑都更加理想。这当然肯定会影响券商的发展牞因为在新增加的一块美味大蛋糕中牞已经陷入困境的券商无法从中分得一杯羹牞而且随着保险资金的壮大和进入市场资金量的提高牞其对券商发展的长期影响可能会更大。但从另一个角度来说牞吃不到这块“肥肉”
牞只是不增加收益牞并不会使券商损失。
对于券商的发展来说牞这毕竟不是问题的关键所在。如果券商其它创新业务能够得到很好的拓展牞这一影响应该能够得到弥补。
主持人牶是的牞在这方面受影响最大的恐怕还不是券商牞券商最多少一点席位租赁费和手续费收入牞但是对于基金而言牞保险资金直接入市可能会使其失去一个最重要的客户资源。保险机构自己可以直接买股票牞还会再来买基金吗牽吴淑琨牶中国人有一个特点牞自己的钱喜欢自己打理牞保险机构也不会例外。可以肯定的是牞短期内基金公司很可能会失去一部分保险客户和资金牞但这个量不会太大。原因有三点牶第一牞在当前的市场环境下牞保险资金直接入市的量不会太大牞这是由保险资金注重安全性的特点所决定的。第二牞从资产配置角度看牞股票、基金、债券、存款等不是非此即彼的替代品牞而都是投资组合的选择对象。作为一种相对安全的投资品种牞保险资金不可能大幅抛弃基金。第三牞随着保险市场竞争的日益激烈牞保险业务利润将呈下降趋势牞这是国际经验牞而投资业务将成为保险公司盈利的主要来源。对注重安全的保险资金而言牞基金无疑是最佳选择之一。正因为如此牞保险机构投资者抛弃基金也是会有选择性的。对于那些业绩不好、产品缺乏良好定位的基金而言牞压力将越来越大。从发展角度看牞随着保险资金的不断增加牞保险公司投资基金的规模只会增加牞而不会减少。（来源：华夏时报）
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