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作者：赖戌播
节前的长阳周K线昭示的“闻鸡起舞”的局面因为政策面因素的不明朗而未实现，但节后的微幅调整并未破坏中级底部的技术特征，预计大盘小幅整理仍将继续上行。
由于春节前盛传的几个重磅利好消息节后没有兑现，而节前市场已经有明显的回升，
因此节后投资者在预期落空的情况下采取谨慎态度，追高热情严重缺乏，而短期获利盘则成为大盘继续涨升的阻力。
尽管春节期间管理层先后出台企业年金入市和保险资金直接入市的相关细则，但市场对这些利好消息反应冷淡，主要原因是：这些都是预期中的利好；这些资金投入二级市场的规模有限；入市与否还要取决于其对市场系统性风险的评估；投资者也相信这些风险厌恶程度极高的资金更愿意做“打新一族”。
大盘节后表现不理想，更重要的原因：一是节前盛传有关方面领导针对股市问题发表谈话，但谈话具体内容并未正式披露；二是节前传言对流通股东补偿的股权分置解决原则仍未兑现。在重大利好未兑现的情况下，投资者热情慢慢冷却，一些利空因素和不确定因素开始萦绕，悲观情绪开始蔓延，大盘节后出现调整顺理成章。从技术的角度看，调整是合理的、温和的，小幅调整后继续涨升的概率偏大。
周期：笔者对中短期后市偏向于乐观预期的主要理由还是最近几期多次提及的，有几个重要周期在春节前汇聚，节前探出的低点在短期内被击穿的概率极小。初步估计下一个次中级周期转折点在3月上中旬。
波浪：由于股指仍未摆脱底部区域，浪形划分仍存在较大的不确定性，政府高层的态度、政策的导向等将起决定性的作用，而不是技术特征。笔者的首选数浪方式如图二、四，沪指节前最低点1187点至1291点的波段在分时图上可以清楚看到五浪结构，其后运行三段式微调，下周初有望在1240点左右完成调整运行细浪（iii）。但若1220点失守，则应考虑在理论上依然成立的一种划分，即(iv)浪在节后1291点结束，其后进入(v)浪，则股指仍有可能创新低在1150点附近寻底。
形态：如图一、二所示，两市综指和上证50指数受一条近一年以来的关键压力线压制，这是节后股指调整的主要技术原因。虽然深成指和上证180初步突破相应压力线，但在综指有效突破相应压力线之前，中级升势不能最后确立，必须对可能的下跌保持必要的警惕。另外，若沪综指在1240点附近止跌回升，小双底形态依然成立，最小量度目标在1350点附近。
指标：成交量的严重不足充分显示市场的做多热情和做多动能非常匮乏，显示底部仍未受到大多数投资者的认同。虽然短期均线系统显现较好态势，但周线的均线系统依然呈现明显的空头排列。技术指标特征总体呈现谨慎乐观的信号。
综合研判：节前的长阳周K线昭示的“闻鸡起舞”的局面因为政策面因素的不明朗而未实现，但节后的微幅调整并未破坏中级底部的技术特征，预计大盘小幅整理仍将继续上行。由于大盘仍未有摆脱底部，技术上的重要阻力仍未克服，在政策面存在较多不确定因素的情况下，投资者仍应对可能的下跌保持警惕，密切关注政策面的变化。策略上保持谨慎乐观的态度，保持较高的持股比例，但要重点关注那些已经形成强势的个股，并根据大盘短期的涨跌节奏调整持股结构。
（晓健／编制）
（来源：金羊网）
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