接近交行的消息人士17日向记者透露,交行的招股说明书已经内部完成,发行价格在3元以下,发行规模A股H股各50亿股,发行时间在5至6月份。
对市场影响多大?
业内人士表示,A+H”不会使大盘大受影响。首当其冲影响到的应该是第一家“A+H
”上市的公司所属的行业。
广发证券高级分析师黄端军表示,由于内地证券市场存在的问题较多,“A+H”方式等于是A股和H股的变相接轨,这会使A股市场进行整体下跌来迎合H股,这样会对有H股的A股板块造成不良影响,从而使A股很快见底。
南方证券高级经济师涂斌则表示,A+H方案短期会对A股市场相关板块起到下拉作用,但华电国际询价发行后的市场走势以及该股上市后的表现说明,新股上市后将对阶段性过渡反应起到修正作用。
投资者如何应对?
据了解,目前A股较H股的整体溢价水平仍然偏高,最新数据显示,这一溢价水平仍高达约80%%。不过一些股票的估值水平接近,如中兴通讯(000063)、青岛啤酒(600600),某些股票甚至一度出现了H股反超A股的现象。因此投资者应区别对待A+H。
海通证券策略分析师施恒新表示,A+H方案对市场的估值影响将呈现出二元结构性的调整:质地较好公司会通过H股上涨来缩小价差;相对劣质公司则会通过A股股价的下跌来减少差价。
据海通证券去年四季度按照不同股权成本测算的结果显示,H股较A股折价的合理区间在25%%-50%%之间,但根据今年的情况来看,海通证券认为,25%%的折价水平更为稳妥。广发证券的黄端军则表示,H股较A股折价的合理区间应该由不同的公司、不同的行业、不同的流通盘而定,要让市场自己来决定。
黄端军提醒投资者,质优公司的股票在短期下调之后,还会涨上去,但劣质公司的股票则不具上调空间。因此,投资者还是应该对自己手中所持有的股票做出理性的分析,再来决定其是否还具有继续持有的必要性。北京现代商报
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