春节前最后一个交易周,沪深两市放量大涨给投资者增添了一份喜庆气氛。全周围绕1200点关口展开多空搏杀,1200点再度收复及周K线、月K线双双收出"阳包阴"的走势,显示节后行情不会冷清。显然,"猴尾"翘起来为鸡年股市走好埋下了伏笔。

    中级行情开始

    稳定是发展的基础,规范和发展证券市场的方针不会改变,市场前进中虽有曲折,但前进的方向不会改变。自1187点开始的上攻行情将至少是有一定时间和空间跨度的中级上攻行情,在中期时间窗显示市场已经进入上升周期的情况下,投资者可以继续逢低对优质个股作出选择并进行战略性建仓。随着鸡年的来临,政策利好将不断地发挥效应,新资金蠢蠢欲动的迹象开始显现。在入市的方向选择上,无业绩风险的成长个股、银行股、新股和科技股,以及蓝筹股等几大潜力板块将成为新资金的首选。预计节后将围绕这些板块展开行情。投资者需保持平静的心态,把握好市场节奏。

    在当前许多股票蓄势待发的情况下,我们认为节后的二月份是投资的安全期,投资者不必计较短线的盘中波动,精选个股,不断地优化投资组合,持股耐心等待鸡年"红包"的到来。节前盘面显示,市场热点炒作仍然活跃,而且还有一定延续性。市场活跃贵在热点炒作持续性强,财富效应明显,只有这样,大盘才有生命力,才会有源源不断向上的后劲。就短线看,大盘报复性反弹之后,尽管有震荡要求,但强势得以保持,说明市场人气确实开始恢复。同时从蓝筹指标股的积极运作来看,也表明基金等主流机构开始有所作为。由此可见,指数经过长期调整后,大部分个股严重超跌,平均股价、市盈率、市净率都已接近历史低位,市场各方对目前价格已基本反映上市公司价值的认同度在增高,可以说大盘超跌奠定了市场反弹的基础。

    地产股成先锋

    特别值得关注的是两市地产股表现最引人注目,中华企业(资讯 行情 论坛)、万科A均我行我素,强势上攻,这充分表明对于2005年业绩增长的预期效应已经提前在市场中产生效应。

    去年以来对房地产行业的调控将对优质房地产公司构成利好,尤其是土地储备丰厚的上市公司,更是迎来了较好的升值潜力。从两市房地产公司公布的业绩或业绩预告看,普遍呈现大幅增长态势,这也是房地产股一直受到机构资金追捧、保持强势上攻走势的主要原因。大家知道,炒股票就是炒预期和前景,2005年业绩增长的预期将在2005第一季度逐步发酵,这是投资者必须予以重视的。

    接轨压力释放

    华电国际(资讯 行情 论坛)询价区间确定之后,接轨的压力在节前最后一个月越来越多地被释放出来,市场股价结构调整加速进行。

    华电国际作为询价第一股,首日上市的暴涨出人意料。市场人士普遍认为,以其业绩,二级市场的合理价位应该在3元左右,即使在市场环境特别好的情况下,以其2004年业绩水平及其未来发展前景测算,二级市场价位也就在3.2-3.5元之间。但该股开盘首日价位在4元之上,如此高的市场定位明显脱离了其基本面,可以说再一次挑战了市场的价值投资理念,不仅制约了未来自身股价的发展空间,而且对大盘走势产生不良影响。

    该股第二日的跌停预示着新股询价发行机制对市场的冲击逐渐趋于平稳,市场对此项新制度的态度将逐渐趋于理性。就指数而言,整个市场的系统性风险释放已趋于尾声,目前市场最大的风险是绩差股的接轨风险,个股风险的非系统性释放才是投资者需要注意的。

    关注量能变化

    成交量将是市场信心的一个量化指标,主流机构要想真正做行情、彻底扭转颓势,未来沪市的成交必须持续超过100亿,这样大盘持续上攻才有保证。

    预计重返1300点大关将成为市场的首要目标,不过需要指出的是无论指数最终目标位于何处,股价结构调整的趋势都不会改变。可以肯定的是2005年个股股价的上升空间和下跌空间会进一步打开,个股的机会将集中在2005年业绩增长的预期和制度性变革的机会上,尤其是后者。