春节前的最后一个交易周，大盘在量能配合下展开反弹行情，这无疑让广大投资者感到欣慰。随着大盘的反弹，个股行情的活跃程度也是明显提升，不过我们注意到，房地产板块其实已经先于大盘启动，金融街(资讯 行情 论坛)、华侨城、金地集团(资讯 行情 论坛)等个股的市场表现都相对出色，在市场环境回暖的背景下，房地产板块将进一步拓展涨升空间。

    行业仍处上升周期

    事实上，目前市场对房地产行业的分歧非常大，这也可以从一些机构的房地产策略报告中得到体现，有一些机构已经看淡了房地产的发展前景并且下调了对房地产板块的投资评级，其主要原因是去年10月下旬，央行突然宣布加息，一些机构得出了房地产将进入萧条周期的结论。但是这些预测并不代表实际情况，投资者能够看到的现实是多数城市的房地产价格依然呈现平稳的上升势头，我们预计去年全年房地产价格涨幅将达到12%，为近年来首次超过两位数的涨幅。

    房地产作为一个重要的投资品，其需求依然呈现稳定上升趋势，我们估计，未来的房地产供需矛盾将更加突出，进而也将推动房地产景气循环的延续。就局部区域而言，长三角地区的房地产市场确实出现了过热迹象，但是珠江三角洲及环渤海经济圈的房地产价格开始升温，中部二三线城市将快速崛起。

    板块投资价值凸现

    去年的证券市场中，房地产上市公司的经营业绩表现出良性的增长态势，但是二级市场上地产股却是表现黯淡，一方面是由于大盘相对弱势的原因，在一定程度上体现出市场的系统风险，进而影响了房地产板块的走势；另一方面，市场并没有对房地产的投资价值引起足够的重视，换言之，市场并没有对房地产板块进行重点的挖掘，在缺乏市场资金的照应情况下，房地产板块也是反复震荡盘跌，相应其整体估值水平也是明显下降。有统计资料显示，目前国内A股市场的一些房地产龙头公司的估值水平已经低于国际平均水平，与港股基本处于同一水平，这就意味着房地产板块已经具备了一定的投资价值，其中的龙头公司投资风险已经充分释放而凸现投资价值。而房地产的景气循环也将提升房地产上市公司的经营业绩，与地产股的弱势表现之间形成强烈反差，而目前机构资金也在对各板块的投资价值重新评估，房地产板块也将进入机构资金的投资视线。

    另外，我们还注意到一个影响房地产投资价值的重要影响因素，那就是人民币的升值预期。从目前情况来看，各大机构都对今年的人民币升值问题有着很强的预期，房地产是抗通胀、流动性良好的实物类资产，人民币升值将提高外资和内资对房地产的需求。

    几大应对策略

    近期房地产板块表现相对出色，该板块已经提前大盘探明阶段性底部而启动反弹行情，这意味着房地产的投资价值开始为机构投资者所挖掘，而在目前市场环境开始回暖的背景下，房地产板块将进一步拓展后市的涨升空间，相应地产股也将为投资者提供良好的投资机会，那么投资者如何来把握其中的投资机会呢？我们给投资者以下建议：

    其一：关注拥有大量土地储备的上市公司。随着房地产金融的发展，土地资源的不断紧缺，那些拥有大量土地储备的公司将最大程度享受资产增值的实惠，这样的公司自然会成为机构资金的挖掘对象。

    其二：地产龙头企业将面临巨大发展机遇。目前土地公开转让政策及信贷政策的压缩可能会导致房地产行业的重新洗牌，相对而言，那些地产业的龙头企业面临着巨大的发展机遇，这些公司将获得超过行业发展速度的增长，相应将成为行业洗牌之后的最大赢家。

    其三：细分市场的优势公司也值得关注。我们可以将房地产市场划分为不同的细分市场，如普通住宅市场、高档住宅市场、写字楼市场、商业物业市场、经济适用房市场等，这些细分市场的优势企业也具有很强的竞争能力，当房地产板块为市场所挖掘时，这些公司也将得到机构资金的追捧。

    最后，我们建议投资者可以重点关注万科A、金地集团、招商地产(资讯 行情 论坛)、华侨城、金融街、中华企业(资讯 行情 论坛)、天房发展(资讯 行情 论坛)及亿城股份(资讯 行情 论坛)等品种。待其短线回调时可以考虑适当逢低吸纳，预计它们中线将为投资者提供不错的投资回报。