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欧洲央行（ECB）理事克里斯丁·诺亚（ChristianNoyer）本周一指出欧洲经济的复苏和油价的持续攀升为提高利率创造了有利条件。诺亚明确表示如果未来几个月内通胀率低于ECB的2%的限值，就没有必要采取紧缩性货币政策。欧洲经济正在以2%至2.5%的速度扩张，货币政策转向的时机较大程度上取决于经济扩张所伴随的价格压力。
此前，欧央行副行长帕帕季莫斯（LucasPapademos）接受德国商业报（handelsblatt
）采访时表示，中期价格波动的风险已经加强，ECB随时准备应对通胀风险。
在欧洲央行两位重要官员均暗示通货膨胀的情况下，分析家指出提高利率的可能性正在增大。美国银行伦敦分行欧洲经济学家施米丁（HolgerSchmieding）认为利率的下一步方向是上涨而不是下降，他预计欧洲央行将在今年9月调升利率。
诺亚称经济复苏是欧元区内消费强劲和得益于全球适度扩张出口增长的结果。ECB数据显示，去年欧元区的经济增长预计1.8%，是前年的4倍。但是经济扩张并没有伴随着通货膨胀。石油以及其他原材料的成本上升没有引发零售价格和工资水平的上涨。ECB预计，消费者价格增长1月回归到2.1%，并将进一步下探到2%以下。
但是，价格也面临来自另一方向的压力。如果说过去强势欧元削弱了出口，缓解了油价上涨对欧元区经济增长的压力，那么欧元的逐渐走低将会加快经济的扩张，并且使以美元标价的石油变得更加昂贵。
随着美国开始实施紧缩性货币政策并且致力于缩减财政赤字，美元兑欧元和其他货币汇率将会上扬。欧元兑美元汇率在前两个月内已经回落，从1.36的最高点回落到1.30。美联储先后六次提高利率已经成功吸引资金回流。
但是，诺亚指出ECB不会仓促提高利率，欧洲价格比美国价格具有“粘性”，ECB将不会像美联储那样频繁调整利率。
《国际金融报》 (2005年02月16日 第六版)
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