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美元的再一次加息无疑对人民币又施加了压力。事实上，关于人民币加息的预期和呼声自去年以来一直没有停息过。在今年这样一个宏观经济偏紧、投资渠道仍不够畅通的环境下，人民币正面临升息与升值的预期，如何打理好手头那一份正在慢慢长大的资产，让雪球可以滚得越来越大？记者采访了理财专家，就人民币理财、保险投资、国债投资、基金投资等几个方面为市民提一些建议与分析。
本报记者王庆慧
人民币银行理财产品持续火爆
广发银行个人金融部总经理冯戈分析说，2005年银行理财产品收益率随着升息预期会不断提高。目前众多银行的理财产品都具有一些很明显的特点，如：主要投资于货币市场基金，收益在2.8%、2.9%左右，甚至更高。而且随着利率调整，收益率还会有进一步上升。此外，参与起点高低结合，有国有银行的5万元起步，也有股份制银行的千元即可进入，使得普通工薪阶层也加入到银行理财客户大军当中。更重要的是，这些产品由银行信誉作担保，安全性值得客户信任。
投资指数：理财师建议：短期、灵活性理财产品更便于调整投资计划
基金货币市场基金可规避风险
广发基金基金经理易阳方分析认为，根据国内CPI和美元利率走势，今年CPI将控制在3%左右，那么根据目前的存款利率，使居民存款消除负利率，达到零利率水平，加息需要0.75个百分点。
为此，2005年选基金应尽量减少购买固定收益率、投资期限长的品种。同时加息对于货币市场基金来说，应该是机会来了。分析人士的理由是：目前3年期银行定期存款税后收益率为2.02％，而目前运作的几只货币市场基金平均年收益率在2.6％－2.8％左右。
如果未来几年，我国的资金利率水平逐步走高，货币市场基金的收益率将会在目前的水平上进一步抬升———只要货币市场基金主要面对的利率风险、信用风险与流动性风险都可控制在适当范围内。
投资指数：理财师建议：货币市场基金可避加息风险
保险分红险可弥补加息损失
由于保险产品回报率的设定，在很大程度上是参照银行存款利率的。目前市场上出售的险种，都是在银行一度降息至负利率时代的过程中设计出炉的。一旦银行升息，这些险种的现金回报率肯定会不如银行存款。泰康保险理财师姜大治建议，加息预期强的客户，可选择买浮动利率的保险产品，认为可能温和加息的投保人，则选择买固定利率的保险产品。
此外，也有保险专家认为，并不是所有的保险产品都会因加息而受损，分红险可以弥补加息损失。目前，保险公司的投资渠道主要是银行的协议存款、债券、基金等，银行升息后，银行存款的投资收益有望提高，相应的每年的分红也会增多。
理财师建议，投保额以家庭年收入5-10倍为宜。这样一旦发生意外，至少可以保证5-10年内生活不受影响。但储蓄型的保险产品不宜放在其中。
投资指数：理财师建议：审慎进行保险投资。
国债加息后才可入市
广发基金基金经理易阳方不看好2005年国债。他认为，加息后才可投资国债。在加息之前买国债是不合算的，无论是凭证式国债还是记账式国债都会因加息而贬值。
目前市场上发行的凭证式国债，利率与同期银行存款利率相当，惟一的优势就是免缴20％利息税。如果央行加息，很可能会出现国债不如储蓄的现象。
不过，理财专家也认为，加息也会给记账式国债带来投资机会。目前国内升息的预期强烈，一旦升息，国债的市场交易价格必然下跌，尤其是中、长期债券，折价会更加突出。到时，投资者可以在交易市场分批买入折价的国债。而一旦经济出现变化，利率再次下调，债券市场价格又会出现上涨，到时投资者可以根据情况再考虑是否获利卖出。
投资指数：理财师建议：国债不完全没有投资机会
除了上述一些大众投资产品之外，广发的冯戈还建议投资者2005年不妨还可以选择一个组合投资，即：
一，买一些浮息国债，其利率可在一年期利率基础上浮动。
二，购买一些信托计划。2004年全国共发行了300多个信托产品，募集资金近百亿元，信托收益率较高。不过信托计划也有一定的风险，投资者购买信托时应留心该计划是否有足额抵押物担保（抵押物价值应超过项目资金），要注意项目资金运用是否合规，是否有实力机构做信托担保。
三是进行黄金投资。纸黄金和实物黄金业务2005年银行将会有很大的发展。黄金走势与美元、油价关系密切。美元看跌，金价就会看涨。但金价目前已达近16年来的最高点，目前投资黄金宜谨慎。
另外，外汇理财方面，冯戈建议外汇知识不够专业的客户，可以买期限短固定回报的产品，结构性外汇存款，有高回报的投资期限相对要长，未来存在一些不确定因素，可能会影响预计回报率。
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