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华电国际昨日开盘即跌停
华电遭恶炒拷问询价制，机构被疑操纵股价
IPO询价第一股华电国际(600027)在前日大涨后，昨天以4.06元的价位跌停开盘，集合竞价成交12778手。华电国际(600027)上市两日的表现，令市场对询价制度下的询价对象颇有微词。监管层在证券市场实施新股发行询价制，其本意是将新股的发行定价交给市场来完成，以使上市公司在发行股票初始就接受市场监督与检验。但华电国际询价对象在询价期间刻意压低发行价格而在上市以后复又高追高打，无不透露出机构为顺利出货而操纵股价的意图。故而询价对
象的作用遭受市场质疑。
巨额封单“钉”住华电
华电周三上市时以高于普遍预期的3.70元开盘，经过一番整理后股价急速上涨，其间曾突破5元大关，最高涨幅高达112％。收盘价4.51元，涨78.97％，换手率超过70％。不过当日大盘却在短暂冲高后随即走出了振荡下跌的走势，电力板块也没有受华电疯涨刺激，反而普遍下跌。证券人士异口同声指称华电股价偏高，有机构恶炒之嫌，并预测该股将会大幅回调。
昨日，大盘在国务院秘书长华建敏当天下午将到《中国证券报》报社举行座谈会的利好刺激下，大涨26点。但华电如同预期开在跌停板上，并一直被巨额封单“钉”住。而电力股却在长江电力的带动下大多反弹冲高。
分析师认为，目前沪深两市53只电力股的平均市盈率也不过在20倍左右，作为电力股龙头的华能国际、国投电力、国电电力等个股的动态市盈率只有15倍左右。而对于华电国际，即便按照2005年预计的0.24元／股收益计算的话，该股以昨日收盘价4。06元计算，动态市盈率已接近20倍，没有业绩优势的华电国际走向理性回归当属必然。
热钱短线炒作导致暴涨
中国股市素有“炒新”的偏好，江苏天鼎的秦洪认为，华电国际的一日暴涨可能并不完全是参与询价的机构投资者所为，而是热衷于短线炒作的热钱所为。像华电国际这样的股票每年都会出现一只：如宝钢股份、八一钢铁等，都是上市首日盘中疯狂炒作一波，让大胆买进的股民快乐一夜，从第二天开始再暴跌或者阴跌。
市场人士表示，压低华电发行价无疑是询价对象不谋而合的意图。资料表明，华电初步询价区间出来以后，就大大出乎市场的预料，并引发大盘的黑色星期一。其中QFII询价对象中只有瑞银一家符合初步询价区间，且位于询价区间下方，其他QFII均因低于询价区间而被淘汰。
华电国际上市首日的疯狂上涨自然正中询价对象下怀，游资的参与炒作也使华电表现让市场大呼离奇。但昨日该股跌停却并非询价对象初衷。分析人士表示，询价对象在询价时必然要打很低的价格，因为他们的战略配售股票在三个月的锁定期后上市，之前一段时间必然要为此留出较大的出局空间。
如果询价机构过早地发动行情，会透支华电行情，因此在操作策略应该是上市后一个月开始炒作，然后在5月初战略配售部分股票上市时恰好是一个高点，顺理成章地出局。
根据安排，询价制度下的第二只股票黔电股份将于节后的2月底上市，两家是同行业的兄弟公司。华电国际这几天的表现无疑要对黔电股份上市带来负面影响，市场不禁要为询价制实施以后被询价机构为一己之利所左右而感到担忧。
本报记者 陈家林
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