周四，恒生指数维持调整态势，全天下跌40.47点，跌幅为0.33%，收于13515.33点；H股指数小幅上扬，全天上涨2.48,涨幅为0.05%。笔者将近期市场走势归为以下三点：

    （一）港元与美元利差再度扩大。美联储的加息举措一如既往般稳健，其宣布将隔夜拆借利率提升25基点，至2.50%。本次加息，使港元与美元间的利差再 度扩大。为博取利差收益，部分国际资金转而买入美元资产，导致近期恒指下跌。

    （二）资金持续外流。本周一，香港金管局曾买入38.22亿港元；周二，该局在外汇市场继续购入11.31亿港元。而自去年9月份始，大量“热钱”涌入香港，导致香港银行结余从正常状态的30多亿港元飙升到150多亿港元。本周两次大规模的资金流出导致结余骤降至108.48亿港元，减少近1/3,出现5个月以来的首次下滑。

    在资金外流的形势下，对于恒指春节后的走势，投资者不必惊慌。从本轮恒生指数下调幅度看，指数从14300点开始，最低至13200多点，与去年10月份的调整行情非常类似。但只要香港经济继续向好，股指走强值得期待。

    （三）华电上市首日A股股价反作用于H股。周四，受华电国际(资讯 行情 论坛)A股首日上市、开盘高开影响，对应H股也出现短线上扬行情，最高涨幅达到7.45%。笔者认为，这是第一个两地同时上市企业的A股影响H股走势的案例。而且，估计此类现象时有发生。一旦A股价格上涨，将提升对应H股的上涨预期，部分趋利资金将跟随。

    总之，随着内地市场逐渐开放，投资者在关注H股的同时，也应该关注相应A股的表现。这如同关注香港市场的同时，也应不断观察美国市场变化，因为企业作为中介已经把这些市场紧密联系起来。