中国石化(资讯 行情 论坛)（600028）2月1日开始上调旗下炼油厂汽油、柴油出厂价格。其中，90号汽油和柴油出厂价每吨均上调了人民币210元；93号和97号汽油的出厂价每吨分别上调了223元和235元。

    此次调价是中国石化成品油出厂价去年12月下调以来的第三次调整。2004年12月5日，中国石化各大炼厂汽油价格每吨下调250元，柴油价格每吨下调150元 ；2005年1月1日，中国石化再度下调汽柴油出厂价，汽油和柴油每吨均下调150元。中国石油的成品油出厂价也在去年底和今年初下调了两次。

    本次调价仍是中国石化内部的价格调整，与成品油零售价格无关。主要原因是近期国际市场原油价格回升较快，而中国石化进口原油所占份额较多，为了缓解成本压力而上调成品油出厂价格。中国石化成品油价格的频繁调整，主要源于国际油价的变动，也与我国的定价机制有关。

    我国成品油定价机制在1988年进行了第一次改革，成品油价格由政府定价改为政府指导价，价格水平初步与国际市场接轨。2000年国内成品油价格经历了第二次定价机制改革，形成了完全按照接轨办法，随国际油价变化而相应调整的机制。2001年又将单纯一地接轨深化为三地接轨（新加坡、纽约、鹿特丹）。经过三次成品油价格体系改革，国内成品油价格实现了与国际市场接轨，油价水平由政府具体制定变为政府公布中准价、两大集团具体制定。因此在国际油价快速变动的情况下，国内成品油价格也会相应变动。可以说，价格频繁变动已成常态。

    但此定价机制的最大问题是调价时间滞后，比如此次上调价格是源于前一段时间欧佩克决定减产导致的国际油价大幅上升，ＷＴＩ油价再次接近50美元／桶，而我国上调油价时，国际油价又因欧佩克减产流产已大幅回调。因此，这一定价机制会否进一步完善还需观察。

    不过，从投资者的角度看，成品油价格的一时调整很难准确判断谁得谁失，甚至可以忽略。关键的是要把握全年的油价运行趋势，这样才能判断出哪些上市公司会真正受益。当然，由于石油不同于一般商品，不仅仅是工业的血液，还是具有特殊意义的战略商品，影响国际油价的因素十分复杂。但我们可以从整体油价的趋势上而不是从短期变化上来把握，这主要是要考虑占世界65％石油产量的中东地区局势变化和占世界40％石油消费的美国经济增长情况。

    从伊拉克大选后局面仍难乐观和美国在2005年可能对伊朗动武，以及2005年美国经济不断向好这几方面，我们预计国际油价在经过短暂调整后，今年整体上仍会在高位盘整并较去年均价有一定的上涨。因此，中原油气(资讯 行情 论坛)等石油开采业公司、扬子石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)等含炼油类的石化公司，甚至是纯石化公司都将受益。虽然石化类公司受原油价格高涨而成本会上升，但成品油和石化产品价格也会同步上升，油价的高位向上运行更重要的意义在于行业景气周期的向上。只要在上升周期运行，多数石油化工公司都会受益。