券商2004年的经营业绩基本明朗，参股券商的上市公司从中获取的收益也有涨有落。正虹科技(资讯 行情 论坛)、亚华种业(资讯 行情 论坛)因泰阳证券大亏而预亏，北亚集团(资讯 行情 论坛)因大鹏证券而预亏，宁波海运(资讯 行情 论坛)因闽发证券而增幅下降，只有辽宁成大(资讯 行情 论坛)因广发证券的投资收益大增而预增。

    问题券商影响凸现

    1月29日，正虹科技和亚华种业同时发布几乎同样口径的业绩修正预告，称由于市场变化的不确定性，同时泰阳证券2004年度出现大额亏损，预计将出现1亿元以上的亏损。两公司各持有泰阳证券19.09%和19.93%的股权，2003年分别盈利993.68万元和3086万元，这是两公司首度巨亏。

    北亚集团和科苑集团(资讯 行情 论坛)则是受到大鹏证券的拖累。北亚集团公告称，因投资的大鹏证券进入清算程序，预计全年将出现亏损。北亚集团以9200万元参股大鹏证券，持3.67%股权。公司2004年前三季度净利润不过2521万元，怎禁得起提取减值准备？科苑集团预亏的原因之一也是没有预测到对大鹏证券的股权投资计提坏账准备。截至2005年1月21日,科苑集团在大鹏证券的账面投资额为1380万元，持有0.07%的股权。其它参股大鹏证券的上市公司，如中大股份(资讯 行情 论坛)、全柴动力(资讯 行情 论坛)等，2004年业绩同样不容乐观。

    宁波海运已公布的年报显示，在主业收入和主业利润分别同比增长85.29%和91.97%的同时，因参股闽发证券1.392亿元（占其总股本的12%），计提了长期投资减值准备7872万元，导致净利润仅增长4%。

    少数公司从中获益

    就在参股券商公司纷纷业绩告跌的同时，也有公司从中受益。

    辽宁成大周二公告称，2004年业绩将同比上升50%以上，主要是对广发证券投资收益大幅增长所致。目前，辽宁成大持有广发证券27.31%股权，为其第一大股东。去年广发证券实现净利润1.29亿元，辽宁成大自然受益匪浅。

    参股券商盈亏不定

    虽然辽宁成大从参股券商中受益了，但这部分收益并不稳定。2003年广发证券曾亏损7335万元，辽宁成大因此计提1467万元的投资损失，结果利润总额和净利润双双下降。

    值得一提的是，上市公司出于调节当期损益的需要，拨备同样性质资产的计提比例并不一致。如同样拨备对南方证券的投资，2003年上海汽车(资讯 行情 论坛)全额计提了3.96亿元，邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)等则选择了部分计提。当然这种做法也是符合会计准则的，只是这部分损失反映到报表上的早晚问题。因此，去年参股问题券商的公司虽不少，但目前发布业绩预告的并不多。

    不过，总的来说，市场低迷，多数券商效益不佳，上市公司参股的风险不断增大，所以去年有25起上市公司转让券商股权，今年又有厦门港务(资讯 行情 论坛)、天香集团(资讯 行情 论坛)等出让券商股权，都是为了防范可能产生的风险。