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(新闻视点) 背离


http://finance.sina.com.cn 2005年02月03日 06:09 上海证券报网络版

  背离,泛指那些股价水平创新低或创新高,但指标不同步创新低或者新高的现象。近一段时间,盘中瞬间出现的背离现象十分集中。

  比如,从日K线图观察,经过昨天大涨,上证综指的MACD、RSI等描述市场中期运行状态的技术指标出现了背离,即出现了指数创出新低,而指标不同步创出新低的状况。顺便提一句,此前的两市成份指数表现要强于综指,以其中的深证成指为例,该指数的技术指标早
于综指出现了背离状态。

  如果从更为敏感的技术指标动向看,蛛丝马迹中也屡屡出现背离现象。今年的1月21日,两市突然出现了一根大阳线,虽然事后有降低印花税等诸多解释,但60分时图表中的乖离率指标已经在当时作出了相对快捷的反应:当时的情况是,盘中数次瞬间出现股指下探走势后,60分时图上留下了十分明显的背离痕迹。尽管前天(2月1日)两市股指回调,跌停板个股还是有很多,但主要股指的60分时图中所留下痕迹,与1月21日这天所出现的乖离状况几乎如出一辙。

  应当承认,背离现象主要出现在以统计学原理为基础而设计的各类线性指标中,如常用的MACD、RSI等等。而且,十数年的市场运行经历也告诉大家,是行情造就了指标讯号;若本末倒置,则离事实更远。简而言之,背离这个概念不仅是概括事物发生转折前那一瞬间的痕迹,而且这个概念也说明,现象和事实之间,往往会出现不一致的情况。

  仅从市场运行层面看,此前出现的各种事实让人回味不已:市场开年以来的不断下滑,与外部环境逐步向暖,形成较为明显的反差;年收益率仅为在个位数的国债品种不断受追捧,与大量的年净资产收益率在两位数且市净率很低的品种仍被冷落,形成了巨大反差,等等。这些反差未尝不是一种背离。

  在不确定性交织的市场面前,那些偶然出现的背离现象,对挖掘那些必然,往往提供了很好的注脚。以往有关背离的经验也表明,事物发展往往因新力量、因素的出现而发生改观。上海证券报谢潞锦






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