在周二大盘小幅震荡过程中,虽然仍有一些个股继续出现跳水,但上涨个股明显增多,电力、钢铁、煤炭等蓝筹股纷纷走强,广安爱众(资讯 行情 论坛)、新兴铸管(资讯 行情 论坛)等还一度涨停。同时,超跌低价股如河北华玉(资讯 行情 论坛)、大红鹰(资讯 行情 论坛)位居涨幅榜首,但盘中最大的亮点莫过于受到外资举牌刺激而率先涨停的爱建股份(资讯 行情 论坛)了,该股不但牢牢封死在涨停板,还带动金融板块整体走强,这种迹象表明随着对外开放步伐的加快,外资并购板块的个股行情拉开序幕,极有可能成为弱市中 又一反复活跃的热点,值得重点关注。

    外资并购提升公司价值

    沪深证券市场的外资并购案例最早开始于1995年的北旅汽车,也就是现在的航天长峰(资讯 行情 论坛),当时由于该股发生外资并购,一度引发股价连续大涨,从3元左右一直上涨到13.9元,涨幅高达363%。

    但随着对外开放步伐的加快,尤其是最近几年,外资并购案例大量出现,外资并购的一个直接结果是提升公司甚至整个行业的投资价值,引发公司管理、经营发生重大改观,其公司股价往往也会出现较大幅度的上涨,这一点在我国汽车工业领域表现得最为明显。由于我国汽车工业基础一直较为薄弱,为了尽快推动汽车工业发展,我国最早把汽车工业向外资开放,国内一些主要汽车厂商,比如上海汽车(资讯 行情 论坛)、一汽夏利(资讯 行情 论坛)、金杯汽车(资讯 行情 论坛)、江铃汽车(资讯 行情 论坛)、长安汽车(资讯 行情 论坛)等都与外资进行不同方式的合作。由于汽车工业在技术、资金等方面可以得到外资方的合作与支持,使得我国汽车工业最近几年出现高速发展,我国已成为世界汽车生产大国。2001年开始,汽车公司业绩也出现大幅增长,由此受到主力资金关注,最为明显的就是2002年基金提出价值投资,并把汽车类股票作为价值投资的大旗,其结果是虽然2001年6月份开始,大盘出现了大幅下跌,但汽车板块却出现持续上涨,上海汽车、长安汽车等均出现翻倍行情,成为价值投资理念最大的受益者。

    这说明外资并购不但是一个题材,更是一个现实,其中蕴藏的巨大投资机会值得我们重点关注。

    政策扶持加快并购步伐

    最近几年,我国加大了对外资并购的政策扶持力度,相继推出系列重大措施,为了使外商能够顺利投资中国内地企业,国家有关部门相继出台了3份法规文件,《关于向外商转让上市公司国有股和法人股的通知》、《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》以及《利用外资改组国有企业暂行规定》,这三份法规减少了中国过去对外商并购国企的限制,为外资并购敞开了大门。

    受到政策扶持的推动,自2004年下半年至今,外资并购案例明显增多,其中一个显著特征是外资加快并购沪深上市公司的步伐。自从2004年2月份乐凯胶片(资讯 行情 论坛)被柯达收购后,上市公司相继发生了多起外资并购案例,比如深发展、浦发银行(资讯 行情 论坛)、天方药业(资讯 行情 论坛)、白云山、华菱管线(资讯 行情 论坛)、长春燃气(资讯 行情 论坛)、爱建股份、海通集团(资讯 行情 论坛)、美罗药业(资讯 行情 论坛)等。随着证券市场的对外开放,势必会有更多的外资并购案例发生,最为重要的是新的外资并购具有实质性重组力度,外资控股比例明显提高,这对于提高上市公司整体素质和规模,尽快形成竞争优势甚至垄断优势十分有利。

    三大标准挖掘市场机会

    爱建股份的涨停,无疑为外资并购板块的走强提供了较大的想象空间,一些外资并购个股也可能借机进行炒作,在具体操作过程中,投资者可从三个方面挖掘潜力外资并购个股。

    一是从行业角度分析,外资进入上市公司的目的有所不同,由此也决定并不是所有外资并购个股都会上涨,只有那些具有良好发展前景的行业才具有较好的投资价值,尤其是基金2004年底增仓明显或重仓持有的行业,比如金融、医药、钢铁、港口等；二是从市盈率角度分析,目前市场毕竟仍在探底之中,市场风险较大,尤其是一些业绩不好或者亏损的个股往往成为市场打压的重点,在这种情况下,最好是选择那些业绩优良或成长性好的外资并购个股；三是从超跌角度分析,只有经过连续大幅下跌,个股风险才能得到较为充分的释放。另外,弱市中率先启动、爆发力较强的也往往是一些超跌个股,爱建股份就是一只非常明显的超跌股,因此,最好选择那些超跌低价外资并购个股。

    部分有外资并购题材的个股基本情况一览

    证券名称    代码  昨日收盘价(元)                          外资并购情况
    爱建股份  600643          6.19元         香港名力集团,已获得5.066%股权
    华菱管线  000932          4.72元  世界钢铁巨头印度米塔尔获得37.17%股权
    乐凯胶片  600135          6.89元                     柯达已获得13%股权
    深发展    000001          6.09元     新桥获得17.89%股权,成为第一大股东
    浦发银行  600000          7.50元                      花旗参股浦发银行
    白云山    000522          4.45元             和黄药业占其子公司50%股份
    美罗药业  600297          5.76元            香港西域投资收购法人股股份
    海通集团  600537          3.93元           德国投资与开发公司占10%股份
    长春燃气  600333          6.23元          与香港百江投资合资成立子公司