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5年前，日本经济衰退，钢铁供过于求，日本荻岛的大钢铁厂大幅削减产量，月产量减少近1/3，工厂有些设备也拆除了。但是最近，东京湾这个岛上的钢铁制造业又呈现一片繁荣景象，来自澳大利亚的铁矿石源源不断地运往荻岛上的钢铁厂，输入了105米高的大熔炉里。工厂负责人表示：“几年来我们第一次如此忙碌。”
荻岛钢铁厂的产量大增，意味着中国对钢铁需求高涨，需要从日本进口；同时也改变
了日本JFE控股公司的命运。JFE控股公司是2002年日本川崎制铁公司和NKK钢铁合并而成，现已成为世界第四、日本第二大钢铁制造商。JFE总裁YoichiShimogaichi曾经是NKK的首席执政官，他表示：“我们希望达到最大产能，现在已远远超过了这个目标，一些生产线的产量甚至是平时产量的120%。”
目前JFE已经实现盈利。到今年3月底，JFE预计将实现销售额274亿美元，盈利14亿美元。该公司去年销量为239亿美元，盈利10亿美元。2003年JFE的边际利润仅6%，预计今年可以达到15.8%，成为日本效益最好的钢铁制造商。预期今年JFE股票回报率将达到12%，而2003年只有3.6%，负债也可能从2003年的200亿美元下降到144亿美元。
JFE的优等钢铁主要用于汽车和电器等。今年JFE可能提高优等钢价格，这将很大程度提高公司盈利水平。JFE一直在降低成本，从2003年始，JFE已削减成本近10亿美元。公司除了对工厂设备做了调整，对人员也进行了精简。瑞银证券东京一位分析家表示，JFE要盈利不仅要提高钢铁价格，更重要的是减员增效。
NKK和川崎制铁公司合并为JFE，公司在重组人员的同时，技术上也实现整合。例如，NKK采用了川崎制铁公司用卡车和滑轨而非吊车把原料送进熔炉的技术，而川崎制铁公司也采用了NKK的先进技术来控制生产线上钢液的温度。JFE总裁Shimogaichi表示，企业合并后最大的优势在于技术共享。
曾有一段时间，钢铁供过于求，价格骤降，这让汽车制造商占尽了便宜。现在，钢铁制造商转而开始占优势，汽车生产商都争夺钢铁资源。由于钢铁短缺，日产汽车去年被迫减产25000辆，并计划今年3月继续减产15000辆。
钢铁供不应求将促使JFE和其他的钢铁制造商提高钢铁价格，但JFE仍然面临利润降低的挑战。中国汽车需求下降，中国钢铁产量大、价格高，这使得JFE在中国的钢铁销量可能下降。受益于日本经济复苏和日元升值，尽管JFE原材料进口价格很低，但也限制了JFE客户汽车和电子的出口，这也会极大降低钢铁销量。
对JFE来说，也许目前最大威胁来自产量过剩，JFE正准备在中国境内大型日本汽车制造商附近建立新的工厂，满足汽车制造商对高质钢铁的需求。
《国际金融报》 (2005年02月02日 第六版)
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