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国际金融报综合报道
据彭博资讯（Bloomberg）1月31日消息，惠普（HP）最大股东、创办人之一DavidPackard所设立的基金会David&LucilePackardFoundation在2004年中抛售了6580万股、总值高达13亿美元的惠普股票，使其惠普股权持有份额由5.4％降为3.4％，并由惠普最大股东降为第二。由于正值谣传惠普高层权力可能重新分配的敏感时刻，该基金的释股行动更能引发
不同联想。
由DavidPackard设立的基金会在2002年反对惠普购并康柏（Compaq）案未果后，即陆续抛售惠普股票，2003年出售的股权约3000万股，2004年再出售6580万股，几乎将手中的惠普股票抛售一空；到2004年底为止，其惠普持股仅有9780万股。
由于惠普正值PC与打印机部门合并、传言高层权力可能重新分配之际，最大股东出售股权的消息传出，更使各方怀疑惠普运营绩效。
券商Needham&Co分析师CharlesWolf指出，惠普的打印机部门盈利向来居全公司之冠，但在戴尔也强攻打印机市场之后，惠普的打印机部门还能支持全公司多久就难以揣度。
美国《财富》杂志日前在显要位置也撰文对菲奥莉娜领导的著名的惠普与康柏的合并提出质疑。
报道称，菲奥莉娜领导的著名的惠普与康柏的合并是否为惠普的股东创造了价值？惠普和康柏的合并已经有三年时间了，惠普是否在竞争残酷的IT行业兴旺发达起来了？答案是否定的和有疑问的。
首先看惠普和康柏的合并。这个有争议的合并在2002年5月完成了。菲奥莉娜成为了获胜者。随着时间的推移。惠普并没有爆炸式的增长。的确，惠普的利润反复无常并常常成为媒体的头条新闻。惠普的股票由于价格不高，令人担忧。而且，新闻报道中反映的意见表明，这可能是你不能谴责的合并。但是，也不是值得赞扬的合并。
这是一个没有得到回报的巨大赌注，甚至没有达到菲奥莉娜和惠普董事会私下设定的目标。把惠普和康柏亏损的PC业务合并在一起是一个巨大的错误。惠普合并后的PC业务在2003年和2004年都没有实现盈利的目标。倒是惠普的影像和打印业务使惠普保持了令人尊敬的名声。
根本的问题是惠普的股东支付了价值240亿美元的股票购买康柏，结果什么都没有得到。而且，经过收购的股票交换之后，老惠普股东原来持有的100%的打印机业务股权在合并之后仅剩下63%了。而打印机业务才是惠普最盈利的部门。
报道中还提到，在我们听菲奥莉娜那一方面的辩解之前，我们得起立向惠普创始人比尔·惠利特的儿子沃尔特·惠利特致敬。惠利特是惠普的股东。他说：“把打印机部门的部分股权出售出去，认为这样才能在PC领域获得竞争优势是疯了。”惠利特最初没有宣布他认为除了合并之外，惠普应该做什么，是保留现有的产品组合还是干什么？最终，惠利特说，惠普可以把打印机业务剥离给自己的股东。惠利特的反对者嘲笑他是一个业余的“大提琴演奏家”，推出的计划跑调了。
惠利特最后在反对这个合并的股权斗争中失败了。
如今，惠普的另一创办人David Packard的基金会又在减少持有股份，这将意味着什么？
该基金会是DavidPackard在1964年以夫妻之名共同设立，1996年David过世时，交由基金会继承的惠普股权总值约62亿美元，他同时在遗嘱中声明，原则上希望基金会不要出售惠普股权，倘若逼不得已，也必须优先将股权出售给惠普；但根据以往的报道显示，基金会过去2年出售股权中，惠普买回的股权不及半数。
在David &LucilePackard基金会出售近半股权之后，持股比例落居第二，目前惠普最大股东是法国保险公司Axa，持股数达1.41亿股。
《国际金融报》 (2005年02月01日 第八版)
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