在本报率先讨论保险公司能否独立开设股票交易席位,是保险资金直接入市前的最关键一步问题后,引起了业界很大反响。人们在热烈探讨、呼吁之余,更理性的问题摆在面前,假如交易席位问题解决了,保险资金入市还考虑什么?

    从某种意义上说,去年证券市场的低迷,证券投资基金的业绩不佳,是拖累保险行业投资收益下降的主要原因。一份具有权威性的分析报告里写道:2004年4月 份后,股票、债券市场低迷,基金发行酬资额减少,减少了资金分流,寿险业务逐步扭转了下降的局势,保持了平稳增长势头。

    平心而论,交易席位问题,虽然是一个需要两家监管部门协商解决的问题,也是保险公司期望获得的,但并不是导致保险资金入市从积极试水转变为谨慎观望的直接原因。

    业内人士认为,保险行业坚持在交易席位问题上的不让步,根本还是在于不相信、不信任证券公司。

    中国保监会在保险资金人市问题上要求立足于两个"防范":一是防范股票市场大幅波动对保险业未来现金流安排带来的不利影响；二是防范保险资金股票投资过程中,因投资决策、交易执行和风险管控等各环节中的不透明、不规范而产生的一系列管理风险。由于目前证券公司并没有全部上市,在信息披露方面还差强人意。

    可以说,市场的诚信问题是各方面人士一直为之呼吁和担忧的问题。一个各方参与的市场必须建立在诚信的基础上,才能够保持健康长期的发展态势,才能够形成"众人拾柴火焰高"市场氛围。相反,如果市场发展失去诚信的基础上,即使保险公司自己设立了自己交易席位帐户,还会出现新的问题,还会出现新的矛盾。

    应该说,除了交易席位,保险资金在入市时考虑最多的是上市公司的质量。鉴于保险资金本身的性质,必然要求保险资金投资的安全性、流动性、收益性。因此,上市公司的质地好坏,是吸引保险资金入市脚步快慢的根本制约因素。

    保险监管部门有关负责人曾经明确表示,解决好风险控制问题是保险资金入市的首要任务。保险资金入市主要面临系统性风险和非系统性风险两大风险。特别是非系统性风险中的道德风险、投资决策风险、交易风险等是监管部门应当重点防范的关键环节。

    因此,要让保险资金放心大胆地进入股市,要解决的问题不单是交易席位问题,更多工作应该是市场"透明"环境的建立完善和上市公司业绩的真实和具有可投资价值。

    相信随着证券市场投资价值的凸现,吸引的不仅是保险资金等长期资金,还包括目前仍然热心房地产的产业投资资金。