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期市日评

http://finance.sina.com.cn 2005年02月01日 08:10 证券时报

    沪铜 抛压沉重

    周一沪铜受LME上周五收阳的影响高开,主力合约再创新高,但高位抛压沉重,各合约开盘后全线迅速走低,但上周结算附近多头力图坚守,最终收在上周五结算价附近,日K线为一根光头大阴线,配合上周日K线形成的组合形态看,短期内沪铜仍有继续下跌的动能。

    从LME的循环周期看,去年3月2日、4月2日、6月1日和9月3日都曾经形成过重要的转折点,因此,周一的大阴线对后期走势具有较大的预示作用。虽然第1、2和4个周期点运行到周二前后的时间跨度并不是3个月和4个月的整倍数循环周期,但第3个周期点运行到周二前后其跨度正好是4个月循环周期的2倍,因此,2月1日前后仍然有可能形成一个较大级别的高点。笔者倾向于认为沪铜大级别顶部的左半部分已经清晰地显露,节后有可能构筑完成右半部分。技术上看,Cu0503的强支持位在29050元,Cu0504则在27880元。空单可继续持有。

    燃料油 跳空下跌

    受纽约原油期货出现较大下跌的影响,周一燃料油期货跳空低开,但沽空动能不足,全天在开盘价稍上的位置窄幅整理。考虑到沪油Fu0504曾经在12月3日收出大阴线,2倍位置(即周一)附近形成一个较大级别低点的可能性较大。而从其K线形态看,目前正在构筑一个大级别上升一浪中的一浪(2),考虑到一浪(2)b的高点高于一浪(2)a的起点,因此属于奔腾性调整浪。由于奔腾型调整浪属于强势调整浪,故之后展开的一浪(3)将会具有一定的爆发力。技术上看,2125元附近将成为上升过程中的强阻力位。

    技术上看,纽约原油期货目前正在构筑碗形的手柄,突破时机已经不远。随着原来经济较为落后地区的经济出现较大的增长,全球石油需求出现了明显的实质性增加。而产能的增加并不大,因此,石油供应的弹性较小,只有在原油价格大幅上涨的情况下才能刺激石油产量出现小幅增加。从长期趋势看,全球石油价格仍有较大的上升空间。

    连豆 大幅下跌

    虽然上周二和三连豆呈现较强的抗跌性,但上周四星线的观望以及上周五跳空的绝望,显示短期内多头已经放弃护盘。尽管如此,从连豆的中级循环周期看,周二仍然有可能形成一个重要的局部低点,在此低点之上有可能振荡1-2周的时间。技术上看,连豆主力合约A0505的强支持位在2518元附近。周三前击破该支持位应该是较好的短期买入时机,但若经过3-4周的震荡后击破该支持位,则该合约将最终下跌到2440元附近。

    从短期循环周期看,连豆从去年11月22日下跌到本周一,持续了50个交易日,其1/3周期系列为17、33个交易日。而从11月22日运行17个交易日正好是12月14日的局部高点、运行33个交易日32个交易日正好是1月5日的局部低点。可见,从江恩几何理论看,也支持连豆在本周二前后形成一个较重要的局部低点。建议周二低开适量介入做多。

    玉米 平开低走

    虽然玉米期货没有在上周五变盘时间之窗向上突破,而是破位下跌,但从玉米期货的波动协调性看,周二有可能形成一个较大级别的局部低点。观察C0505的走势可以看出,从上市到本周三,运行了90个交易日,按照江恩周期理论看,是一个值得关注的重要日期。此外,该合约上市后运行了34个交易日后形成一个逆转点,展开了1个月的上升行情。而从12月14日高点运行到周一,正好也是34个交易日,周期的协调性也要求在本周二前后形成一个相应级别的重要转折点。再考虑到34个交易日是斐氏周期,笔者倾向于认为玉米期货将在本周二形成重要的低点。如果该判断得到市场的验证,则后期上涨的目标位仍然看高到1188元附近,强阻力位在1165元附近。

    郑麦 构筑双底

    虽然上周五强麦主力合约收出十字星,但本周二强麦空头再度打压,试图击破前期低点形成恐慌。不过,从强麦WS505的长线循环周期看,本周二前后运行到一个相当重要的平方周期点,即从去年7月6日顶部2007元运行到周二将达到整数12的平方144个交易日,从11月4日运行到本周三将达到整数8的平方64个交易日。此外,考虑到去年11月2日曾经形成一个重要的局部低点,运行到本周二正好是3个月循环周期,也支持强麦将在本周二前后形成重要的局部低点。根据江恩的周期共振理论,强麦将在本周二前后形成周期共振效应。

    而从价格波动幅度看,从2007元下跌到前期低点幅度达到395元,逼近整数20的平方400元关口,从去年11月4日高点1778元下跌到前期低点幅度达到166元,逼近整数13的平方169元关口,显示前期低点1612元在技术上存在强大的支持。因此,周二可以适量介入做多。


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