周一日间，外汇市场表现相当平静。前日伊拉克大选顺利落幕，对此稍许担心的市场松了一口气，但本周接踵而来的各大金融事件将陆续亮相，市场人士开始屏息以待，并且纷纷预测汇率波动将明显加强。一旦谜底被一一揭开，上周以来浓厚的观望气氛必定将被驱散。甚至，上半年汇市走向都将定下基调，显然，汇市将迎来关键的一周。

    首先，本周各大央行包括美联储、欧洲、澳洲、英国央行均将召开有关利率的会议，并发表有关声明。如此集中的利率消息发布，使得利差因素再次对各货币走势产生影响。不过，就笔者对消息面的观察，在市场广泛预期本周四美联储将加息25个基点的前提下，各货币与美元之间利差的变化，可能并不象市场期望那样快速缩减。澳洲最近公布的数据已经强化澳洲利率将进一步上升的预期，官方对通货膨胀的立场也趋于强硬；英镑方面，市场一度对“英镑将步入降息周期”的隐忧逐渐淡化。所以，投资者对利差因素不应过分看重，着眼点应放在对各央行未来货币政策的取向和态度变化上。

    其次，本周五在英国伦敦将召开七大工业国（G7）财长和央行行长会议，中国央行行长周小川和财政部长金人庆都受邀以非正式身份参加本次会议，可以预见会后发表的声明和有关人民币汇率问题讨论结果将是市场的焦点所在。虽然上周已有迹象显示，本次会议不会出现与以往不同的口径，中国方面在人民币汇率问题上也不会屈从于压力，但是预计本周外汇市场上对有关消息的炒作随时可能出现。

    第三，本周三美国总统布什将发表年度国情咨文，市场关注其能否履行承诺，真正承担起削减财赤的责任。在这一关键问题上，有关内容很可能对美元走势产生重大影响。

    第四，本周美国经济数据众多，包括芝加哥采购经理人指数(PMI)、美国供应管理协会(ISM)制造业指数、密歇根大学消费者信心指数、及至为重要的2005年1月非农就业报告都将吸引市场眼球。由于上周数据表现总体上并不能令市场满意，所以本周将是进一步观测美国经济状况的一个机会。

    第五，本周末到下周，伊拉克大选结果有望揭晓，但是地缘局势的发展将走向缓和，还是会引发激烈事件发生？这对汇市，特别是对美元汇价来说，不啻为一个挥之不去的隐忧。

    着眼于以上几点，使得本周的汇市显得异常丰富，市场人士也冀望有突破出现。不管它们的结果最终与预期吻合，还是相左，都将引起市场的频繁波动。这一点，已经在短期外汇期权的隐含波动率急剧上升中窥出端倪。