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吉列卖身宝洁 以权换钱的喜剧


http://finance.sina.com.cn 2005年02月01日 00:01 北京现代商报

  因为吉列资产的并入使宝洁即将成为全球最大的日用品生产企业,这一并购案因此引起了广泛的瞩目。宝洁公司为此开出的价码是570亿美元的天价。詹姆斯.基尔茨——吉列董事长兼CEO,以1月28日为人生分水岭,摇身一变成了宝洁公司副董事长。

  成立于1901年、总部设在波士顿的吉列公司,完全可以称得上是一家资产优良的公司。虽然只生产剃须刀、电池和口腔清洁卫生产品这类小打小闹的产品,去年第四季度盈利却
高达4.75亿美元。这么好的一家公司却要卖掉,难免让人觉得有些狐疑。然而,如果分析一下这笔买卖中最大的受益人詹姆斯.基尔茨,也就不足为怪了。将继续打理吉列业务的詹姆斯.基尔茨,尽管手里握着的权力已虚大于实,但将公司“卖身”宝洁,他的个人回报却颇丰:高达1.2亿美元第一项引人瞩目的自然是所持吉列股票。四年的吉列生涯当中,基尔茨获股价值640万美元,收购协议宣布当天,这些股票总价已经涨到了1.04亿美元以上。根据收购协议条款,宝洁将以每0.975股宝洁股票换1股吉列已发行股票。基尔茨放长线钓大鱼,决定在两年内不抛售所持吉列股票,暂时先把它们全部兑换成宝洁股票。说得冠冕堂皇一点,这是表明对新公司的信心,私底下,谁敢断言老基不是打着升值的如意算盘呢?

  除此之外,因为拱手让出公司大权,基尔茨还可换得至少800万美元的现金补偿,名义上是他在吉列的两年工资和奖金报酬。事实上,基尔茨尽管答应出任宝洁副董事长,但不过是一年的“安慰期”。

  这个基尔茨还答应,从宝洁退位后三年内不为竞争对手工作。当然,宝洁对此也有所表示,拿出15万股股票以作酬谢。如果一年以后宝洁股价还能维持现状,这些股票将价值800万美元。这还不够,到了退位的第三年,基尔茨若果真信守承诺,宝洁还将补足余下100万股。

  吉列的其他高管就没有基尔茨的幸运了。宝洁不曾表示也给他们安排就业,不过一旦他们加入6000名吉列下岗员工的行列,难保不会纷纷抛售所持吉列股份,先发一笔小财图个安慰。据说吉列除基尔茨之外,包括副董事长爱德华.德格兰在内的其余三位要人,持有股票总值目前可达8000万美元左右。有数据显示,2600名吉列高级经理每人也可平均获得多达48.5万美元的售股回报。

  上帝关上一扇门,总会在另一处又打开一扇门。钱和权之间,有些时候难以兼得,就看你如何取舍了。以权换钱,是基尔茨主动上演的喜剧;看似被动的吉列其余高管,又焉知非福呢?

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