今日从盘面来看，除了少数未来业绩较为明朗、部分基金重仓优质股和低市盈率优质股外，大部分股票的表现均相当疲弱，未来的询价制度导致年报预期较差的超跌低价股和公司治理较乱的绩差股大多加速沉沦，两市有接近30支个股跌停，市场新一轮股价结构调整达到极至。1点半上综指1193.31点，跌20.36点，成交28.9亿元。市场对业绩预增、送股转增等利好反应十分麻木，却对业绩预警、公司治理丑闻等负面消息反应十分敏感。在目前市场环境下，大量早已深套的散户投资者损失继续扩大，即使是博取市场短线 差价的短线技术高手和倡导价值投资的基金也对后市迷茫，市场的赚钱效应已基本消失殆尽。很多投资者对新年伊始后步步走低的股市已心如凉水。也许目前的市场在上市公司治理、全流通等困扰市场的根本问题得到有效解决之前，市场积弱难返，大盘的进一步下跌也许将无法避免。内地股市在与国际接轨的过程中，部分率先与H股股价接轨的A股显然不受询价制的冲击，自然没有接轨的压力。如中兴通讯(资讯 行情 论坛)、海螺水泥(资讯 行情 论坛)目前的H股股价已经超过了A股股价，估值反而有上拉的情形。从动态市盈率的角度来分析，在回避直接的接轨风险时，投资者要回避有巨大价差的含H股的A股，回避绩差股和公司治理不规范的股票。H股对消费类品种、交通运输板块估值较高，两市部分具有成长性的公用事业类股票优于国际同类企业。

    目前市场对业绩预增股缺乏追涨的热情。国际接轨也好，股价结构调整也罢，通行的尺子就是市盈率。我们认为，从市盈率角度出发，部分基金重仓股已经率先接轨。统计表明，目前两市低市盈率个股主要集中在钢铁、石化、汽车、银行、工程机械和电力等行业中，目前股价连续下跌的A股市场从板块市盈率来看，钢铁、化肥(石化)、银行、煤炭、地产等板块市盈率已低于港股和西方主要股市相关板块。部分钢铁龙头股在近期暴跌后，其动态市盈率迅速下降，即使持股等待分红也已经具备持股价值，可以认为阶段性投资价值已经出现。