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重塑股市信用需要监管猛药


http://finance.sina.com.cn 2005年01月31日 10:25 经济参考报

  股票市场跌跌不休,大家众口一词地说:投资信心不足。

  信心不足的原因有很多,比如股权分置、券商黑幕等,但其中最重要的一点是,上市公司屡屡爆出各种丑闻,造成信用缺失,直接影响了投资者的信心。

  上周,有两则消息格外引人注目。一则是关于深圳机场的,一则是关于利嘉股份的。
深圳机场发布公告称,公司总经理崔绍先因涉嫌个人犯罪已被公安机关刑事拘留,目前正在调查中;利嘉股份的事情则是媒体披露的,也是其总经理陈翔被捕。

  如果仅仅只是这两个孤立的事件,还不至于“格外引人注目”,关键是2005年以来不到一个月的时间内,已有9家上市公司的10名高管落马。除了上面所说的两位外,还有*ST京西董事长刘利华,开开实业原总经理、三毛派神原董事长张晨,东方创业副总经理陶洪、浙江东方前任董事长刘宁生、前副董事长吴建华,东北高速董事长张晓光,山东巨力原董事长王清华和原财务处副处长。

  不知道有多少公司的黑洞还在继续黑着,不知道有多少公司还在有意隐藏黑洞,不知道有多少公司的黑洞早晚要被暴露出来。投资者担心这些黑洞又多又大,永不知足地吞噬着股民的血汗钱。谁来治服这个恶魔,投资者没有力量,也没有这个义务,有力量有义务的只能是监管部门。现在该是监管部门下猛药的时候了。再不下猛药,这些黑洞就会越发有肆恃无恐,最终把股市拖入灾难的深渊。

  猛药之一,主动揭盖子,让黑洞充分暴露出来。近期这些案件的暴露,很多是被动暴露的。这种被动要么是上市公司已经乱得不可收拾,已经无法捂住“盖子”,比如说原亿安科技,直到其资金链断裂,真相才大白于天下。要么是被媒体穷追猛打,其恶行已暴露于阳光下,才引起了注意,远的如银广夏,近的如开开实业原总经理、三毛派神原董事长张晨,当其被媒体关注时,早已将开开实业掏空。

  猛药之二,事前、事中堵漏。这些案件的暴露,都是在已经造成严重后果之后,基本上是亡羊补牢式的查处,而不是在事前、事中发现。如果是在事前、事中发现,有些损失尚可以挽回,这种事后查处,使本来可以挽回的损失无法挽回,很多当事人甚至可以安全地一走了之,令监管当局鞭长莫及。比如,中原高速董事长童言白、ST托普原董事长宋如华、*ST达尔曼董事长许宗林等都如泥牛入海,不知在什么地方颐养天年了。而他们曾经管理的上市公司的股票却像铁钳一样牢牢地钳住了大批的投资者,如*ST达尔曼现已面临暂停交易,交易者的损失只能付诸东流了。

  猛药之三,加强日常监管,把黑洞现象消灭在苗头时期。这些现象不禁使人想起去年发生在香港的创维数码事件。当时,香港监管当局对创维数码所采取的“虎山行”行动,几乎是在黄宏生还没有对创维数码造成严重后果的情况下发现了问题,并采取了果断的行动,最大程度地维护了投资者的利益,同时,也保护了创维集团的发展势头。

  信用是股票市场健康发展的基础,只有真实、准确、客观的信息,才能使投资者进行正常的价值判断,才能对自己的这种判断具备信心,进而使整个市场具有投资信心,因为整体的信心是源于市场参与者个体的信心之上的。一旦失去了信用,投资者便失去了投资的信心,股票市场也就失去了发展的根基。要保证这种信用,就需要有强有力的、完善的监管体系,这种体系不仅仅只是在事后的查处,更重要的是在事前发现、事中纠错,同时具备强大的威慑力。

  当然,从另外一个方面来看,近期黑洞暴露多了是一件好事,遮丑不如揭丑。但揭丑不如治丑,揭的目的在于治,并且要用力去治。揭出了黑洞,进而堵住了黑洞,再进而在苗头暴露之前就能采取措施防止黑洞扩大,只有这样,投资者才能放心投资,股市才能持续健康发展。(来源:经济参考报)






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