降低股票交易印花税，不管是对机构投资者还是个人投资者来讲都是实实在在的利好消息，因为这样会大幅降低投资者的交易成本，起到活跃市场的作用。但就我们在营业部了解到的情况看，由于开始于2001的熊市至今仍未结束，在大部分投资者深度套牢、财富效应并不明显的市场环境下，大部分投资者认为并不会由于交易成本的降低而提高对股市的参与热情或是加大资金的投入，只有个别短线投资者提到会因此增加资金和提高操作频率。

    对于新股询价发行，这是我国资本市场走向市场化、国际化的一次大胆尝试。由于询价第一股华电国际的发行价远低于目前已经上市的电力行业公司的平均股价水平，且接近于其香港的H股股价，市场预期A股股价将与H股股价硬性接轨，电力板块个股连续下跌，至今仍未止住跌势。而第二只在中小板上市的黔源电力还未进行询价，中小企业板个股就已经遭到了投资者的集中抛售，成为了市场的重灾区。就从目前两只新股对市场造成的负面影响来看，营业部投资者担心随着新股的陆续询价发行，较低的发行价将令相同行业的公司股价大幅下跌，最终的结果是导致A股市场的股价重心进一步下移，将这个制度创新视为近期最大的利空。从新股询价发行制度推出后市场的表现来看，这种判断似乎有一定的道理。我们认为，新股询价的推出的确对市场造成了一定的影响，但这并不是市场低迷的根本原因。新股询价发行导致股票的一级市场发行价格偏低这是不争的事实，但发行后二级市场的定价应根据同行业公司的整体估值水平而定，现阶段是由于A股市场整体低迷，市场的股价重心本身就在不断下移，询价制度的推出最多只是起到了一个助跌的作用。另外，就目前A股市场的平均市盈率来看，与国际成熟市场的水平已较为接近，如果套用“接轨”理论自然是十分牵强。而对于部分投资者提到的A股与H股接轨，我们认为这又涉及到另外一个问题，那就是解决全流通的方案中A股是否含权，如果A股含权，那么相对于A股溢价也就在情理之中了。而且我们也应看到，近年来A股与H股的价格逐渐接近，主要得益于H股价格的连续上涨，并非是靠A股价格不断下跌来完成的。所以，投资者将目前市场的下跌归罪于新股询价制度的推出显然有失偏颇。

    从去年下半年以来，管理层出台的一系列政策长远来看都将为中国资本市场的稳定发展起到积极意义，但对目前的市场来讲却是“短空长多”，从新股询价制度推出以后市场的表现就可见一斑。现阶段，妥善解决股权分置树立市场信心是化解股市危机的当务之急，投资者殷切希望管理层能够真正从投资者的角度出发，尽快解决这些困扰市场的根本性问题，只有这样，中国股市才能迎来真正的春天。