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期待利好的累积效应

http://finance.sina.com.cn 2005年01月29日 11:30 证券时报

    主持人:对于股市的持续下跌,管理层异常关注,不断推出各种利好措施,但是股市依然持续下跌,今天请大家谈谈我们应该如何看待利好和利空对股市的影响。

    读者周海波:本来我也是坚定看空的,股友们都称我是“空军司令”。可是后来出了几个特大利好,我就大胆买进,谁知每次都被套牢。这利好对咱股民
不仅一点不起作用,反而成了股民吃套的诱饵。

    读者杨娜娜:我认为目前的股市好似一口锅,由于多方面原因使得这口锅在漏水。利好就象是在补锅,先是用铁,然后是用铜,效果还是不理想,接着用铝、用不锈钢、用银、用黄金,看上去所用的材料越来越好。但是,股市那口锅还是在不断地漏水,原因出在哪呢?我想主要的裂缝是在“股权分置”和“新股扩容”两个方面。造成这种裂缝的原因在于:没有将股市这口锅用对地方,明明是个蒸锅,你非要用来当炒锅,那能不用坏嘛。股市本来是个投资市场,非要把它仅仅当成融资市场,没有了投资的功能,谁还愿意把钱投进去呢?所以,补锅一定补对地方,否则无论用什么材料当利好,用处也不大。

    读者迟楠:我认为眼下的行情如同一位病人,利好就象药品。起初只要少量的药就可以发挥作用,但时间长了药的负作用就出现了,病菌对药有了抵抗性,对药量需求越来越大。以至于发展到“一日不可无利好”的地步,甚至有时见利好不涨反跌。我真担心,管理层手中到底还剩下多少利好的牌,现在有利好尚且下跌,无利好的时候岂不是要跳水。

    读者戚剑影:我倒觉得股市中的利空好象在和利好决斗一般,每当出台一项利好,必有若干利空紧随其后出台。近日,宣布降低印花税的第二天就出现两条利空:贵州黔源电力询价发行、否认股权分置试点方案。而且,这两则利空恰好指向股市最核心问题:股权分置和新股扩容,导致大盘随即转为下跌。这种利多与利空的决斗给股民的感觉是:利多好象在耍花枪、利空却招招命中要害,这股市当然只有下跌了。

    读者郑晓菲:在股市的定位问题并没有得到根本的解决,我感觉利好消息好象是为了发行新股服务的,每当股市稍有起色后,大扩容的迹象就重新展露。要知道,再多的利好消息也敌不过大规模扩容的消息,所以,如果不严格控制融资规模,出多少条利好我也不会买股票的。

    读者高献墨:现在利好的效应越来越小,与股市的消息面混乱有一定关系,一会儿利好满天飞,一会儿又是几大利空罩股市。一方面不断出来传言、流言、谣言,另一方面却澄清再澄清、辟谣再辟谣。在一个有着数千万股民的市场中,应建立新闻发言人制度,消息面的不确定性使得股民难以正确认识行情。

    读者韩温霞:很多股民喜欢用股市是否涨跌来衡量利好的作用,我认为这是一种认识上的误区。衡量一项利好政策的作用不能从股市是不是马上涨跌了来研判,更不能拿涨跌幅度来衡量利好作用的大小。因为,作为证券市场的监管者是不适宜直接干涉股市涨跌的,各种利好政策的出台是为了使股市更加规范,是为了有利于股市的长远发展,是为了切实保护投资者的合法权益等作为目标的。而不是像一些投资者理解的那样,为了股市的短期涨跌来推出政策的。

    读者单丽艳:是的,看利好不能“近视”,要从对股市长远发展的角度分析。有些利好政策不会对股市眼前的涨跌发挥作用,但却是有利于股市和投资者的真正利好。比如有些股民认为:印花税降低没有多少用。为什么他们觉得没用呢?因为这些股民认为降低印花税不能让股市立即走好。其实,这就是将政策利好与股市涨跌挂钩起来的一种短视行为。我算了一笔账,现在平均股价是5元多,降低印花税使得股民每买卖一股平均可以少缴1分钱的税,谁也不会因为交易成本降低1分钱而大量买进股票的,因为股民更加看重的是股市市场面的涨跌因素,股市也不会因降税而大涨。但是从长远的角度考虑,降低印花税是确确实实降低了投资者交易成本,是实实在在让利于民的好政策。为了投资者的利益,国家每年要减少数百亿元的税收收入,而这一部分收入最终是流入股民的口袋中的。所以,我认为这种不会刺激股市上涨的利好也是真正惠及股民的好政策。

    读者赵清微:确实是这样,有些利好虽然在短期内能够刺激股市的上涨,但是却不能改变股市现状。比如:停止国有股减持的特大利好虽然使股市全线涨停,但却留下了更多套牢的股民。类似这种“强心针”的利好政策,所起的作用都是短暂的。

    读者王鹤飞:我认为目前的很多利好政策都是从医治股市的角度考虑的,类似于实行类别股东表决制、推动各类资金入市等利好政策,虽然不能发挥出“强心针”般的作用,但如果能让股市逐渐恢复健康,在各种利好量变的不断积聚中,终究会爆发出质变的转折行情的。


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