近期大盘一直处在大阳之后的调整之中，盘面也显得很乱。如一些机构投资者对部分看好的板块和个股出现了一定的建仓现象，如房地产板块、有色金属板块和物流板块的部分个股，而游资则对之前重点运作的一些个股和板块出现了明显的减仓，如新网络科技板块龙头个股道博股份(资讯 行情 论坛)、鹏博士(资讯 行情 论坛)等以跌停的方式展开暴跌。这说明当前市场上影响力最大的两股资金在运作上出现了一定的分歧，而大盘又处在1200点附近，出现这种现象值得我们深思，因为不同资金在当前点位的不同表现 和运作上所做出的不同选择将从一定意义上影响未来行情，同时我们也可以从这些资金动向中体味出当前市场的一些特征。

    机构出现主动性建仓

    在1189点反弹之前，机构投资者一直是按兵不动，没有对太多的板块和个股体现出要进行运作的意愿。而在1月21日大盘反弹的当天，却出现了部分绩优个股联袂上扬的现象，而且其中还体现出了部分机构投资者建仓的迹象。如当天表现最为抢眼的浦发银行(资讯 行情 论坛)，以3.01亿元的成交量实现了涨停，而其上榜信息中有光大证券总部的身影，上榜金额为1418.25万元。同样，都市股份(资讯 行情 论坛)由于业绩预增而出现涨停，上榜信息中出现东吴证券投资总部的身影，上榜金额为274.4万元，排在首席，排在次席的国泰君安南京太平南路证券营业部只有71.72万元，连其零头都不够，这体现出该股的涨停最直接的原因就是东吴证券总部的资金运作，建仓意味较浓。其次还有安泰集团(资讯 行情 论坛)、天威保变(资讯 行情 论坛)等走势较为强劲，这些个股都是行业和公司基本面都非常有前景的，也很有可能是机构投资者的建仓行为。

    之后的一些市场现象也许更能说明问题，在大盘冲高后的调整过程中，依然有不少板块和个股出现了底部放量走强，如房地产板块和有色金属板块，绩优个股代表中集集团(资讯 行情 论坛)和中兴通讯(资讯 行情 论坛)等。其中中集集团和中兴通讯在近期的表现非常令投资者满意，不仅在大盘调整过程中能继续保持强势，而且还出现了放量大阳，有继续被资金建仓运作的迹象。而从这些板块和个股运作的手法和之前资金的参与情况看，都不属于游资参与的范畴，相反常常被机构运作，而且从房地产板块整体启动以及中集集团、中兴通讯的温和拉升看，就更不符合游资风格了，所以唯一的可能是机构投资者。而且从这些个股的特征看，都是行业景气度有所回升或持续向好，而个股则是其自身资产质量和核心竞争力都是很强的，其同时也符合机构投资者长线运作的风格。

    近期这种现象的出现主要是由于在大盘跌破1200点之后，管理层也表示可能要有能够稳定市场的政策出台，而且还在1月24日正式实施了降低交易印花税的措施的情况下，部分机构投资者认为政策底已经来临，或者说已经不远，出现了部分建仓迹象。这在历次的反弹行情中也是被证实过的，每次大盘底部附近都有一个机构先行建仓的过程，本次部分板块和个股的异动也可能是这种情况。

    游资打压迹象明显

    在大盘放出大阳，部分绩优或者行业转势个股出现走强的过程中，游资近期并没有多少运作成果，相反，其还在不断作空，而且这种现象非常明显。这不仅体现在一些知名游资的上榜次数上，而且从之前这些资金重点运作的个股表现情况也可以看出一些端倪。如从本周前四天宁波解放南路这一知名游资的上榜情况来看，四天依次的次数分别是3、1、0、1次。不仅从上榜总次数上讲是近几周最少的，和上周上榜的14次无法相提并论。而且从周一到周三上榜家数依次递减，周四居然出现上榜跌幅超过7%个股的情况，由作多积极性减少转变为主动作空。尤其值得一提的是，之前由其一手运作的新网络科技板块龙头股，道博股份出现了大幅下挫领跌迹象。其在周三作多不成的的情况下，周四出现低开低走，上午开盘不到1个小时就牢牢封在了跌停板上，其跌停上榜的前三家营业部分别为银河证券宁波解放南路证券营业部，东吴证券苏州西北街证券营业部和天一证券佛山季华路证券营业部这三家市场知名的短线营业部，而且上榜金额都超过了一百万。这一方面说明该股之前的运作是这些短线游资所为，而且这些资金有联合运作的可能。同时也说明，本次其一同上榜，也有联手作空的嫌疑。而且在其领跌之下，不仅鹏博士等同　　类个股受到拖累，而且武汉中商(资讯 行情 论坛)、天一科技(资讯 行情 论坛)等游资极喜运作的个股也出现齐跌，形成了游资系个股齐跌作空的现象。

    造成这种现象的原因非常有可能是游资在发现部分机构投资者运作部分看好个股的情况下，不想使之成行，出现故意打压，使得机构投资者运作的绩优个股无法得到正常跟风，市场效应无法形成。游资可以通过此来维护其自身的市场文化，以使其运作超跌股和概念股的盈利模式能够长久存在。

    接下来，在其已经知道部分机构投资者建仓的情况下，其也不会坐视不理。在打压之后非常有可能重新挖掘一个超跌板块，在适当的时候和机构投资者一同运作，届时可能出现机构游资大合唱的局面。

    总之，近期在1200附近的调整过程中，机构投资者和市场游资在运作上出现了一定分歧，部分机构投资者体现出了对一些基本面优良和行业向好的个股建仓的行为，而游资则全力打压，以保护其自身的市场文化，在此情况下，投资者只有等待游资再次挖掘出新的超跌龙头板块，以实现大盘新的热络。