降税利好只带来了一天的行情,随后几日市场呈现逐级盘落走势。周四缺口的回补对于市场中技术型参与者产生重大的心理阴影。大盘再次向下寻求支撑,除了受政策面诸多不确定因素影响、市场信心难以恢复之外,市场风向标中国联通(资讯 行情 论坛)的大幅下挫,使市场失去了主心骨；科技股的全面做空,让市场失去了短线活力。

    昨日,上海梅林(资讯 行情 论坛)以跌停开盘,其后虽有所走稳 ,但走弱迹象明显,IPv6板块龙头道博股份(资讯 行情 论坛)更是死死封于跌停位置,受此影响科技股昨日早盘全面回调,使市场雪上加霜。我们认为,科技股全面回调主要基于以下几个方面的因素:

    第一,3G牌照可能推迟至2005年年底颁发、中国联通的重组被搁置对科技股行情产生负面影响。据媒体称,对于日前纷传的内地电信面临大重组消息,中国电信集团副总经理冷荣泉表示,目前这个消息只是民间流传的说法,而中国电信集团还没有获悉来自官方的正式消息。这一澄清,使得"有可能会对联通两张并行的GSM和CDMA网络进行分拆"的市场传闻不攻自破,重组的利好没影了,市场也就没有了炒作兴趣,联通大旗一倒,导致本来并不牢固的反弹基础出现崩溃。

    第二,科网股行情的发动本身并没有实质性基础,更多是市场敏感的游资确认短线底部后,借助题材寻找一个突破口。近期所推崇的数字电视、IPv6、3G等题材大多数仍只能停留在概念范畴,相关上市公司能否从中实质性受益无法让人信服。前期道博股份、甬成功(资讯 行情 论坛)在大幅上涨时,公司公告都声称与IPv6项目无实质性关系。

    第三,游资在降税政策利好出台后有获利出局的要求。在本轮反弹行情中,网络科技股、软件类科技股等都曾大幅上涨,其中网络科技股的龙头海虹控股(资讯 行情 论坛)一直保持强劲上扬态势,最高涨幅高达90%以上。在无法看到明确的实质政策利好出台同时,游资短线将相关概念热点科技股拉升了30--50%的空间后,获利了结心态迫切。

    第四,新股询价第二股落户中小企业板块,导致中小板股票暴跌,也间接影响了主板的高价科技股。因为中小板个股不少是高价科技股,其下跌对主板中高价科技股股价必然产生制约作用。因此,我们可以看到主板市场近期做空动力来自于高价科技股品种,如上海梅林、综艺股份(资讯 行情 论坛)、大唐电信(资讯 行情 论坛)、中视传媒(资讯 行情 论坛)等股价在10元以上的股票均大幅回落。由于目前不少科技股没有实质性业绩支撑,所以新股询价制度将导致科技股出现硬接轨现象。

    近期地产股表现较好,而前期超跌蓝筹股、钢铁股也有复苏迹象。资金向强势板块转移,为后市大盘转强时提供了可操作的目标。但是由于蓝筹股不具备全面走强的实力,而科技股下跌似乎还没到尽头,所以股指在封闭了周一的跳空缺口后,短线还有继续震荡走低的可能,我们预计股指在1200点处有望得到技术性支撑。