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2005-01-28 08:47 市场进入到强行接轨时期

http://finance.sina.com.cn 2005年01月28日 09:00 世纪证券

    对于行情的把握,一是要看清其发展的性质,二是要在市场变化的关键时刻要有所警觉。对于起于上周五的行情在本周初的分析中就指出了行情短线的性质,只出了行情是短线资金所为,中、长线资金并没有真正有所动作。同时,在周二、周三的分析中我们也指出了大盘短线的反弹后有明显走弱的迹象,而其中杀跌的主要动能将来自于题材类的股票。从周四的行情中我们看到,大盘转弱的迹象明显,不仅成交量出现了持续的萎缩,股指的跌幅也明显扩大,周四上证指数不仅回补了周一的跳空缺口,而且还出现了十
六个点的大幅下跌,五日、十日均线分别被跌破,股指再度回到了下降通道之中。从个股的走势看,前期炒作火热的概率性股票跌幅靠前,所谓的第二代互联网概念股道博股份(资讯 行情 论坛)处在跌停板的位置,其它绩差的概念性股票也出现了大幅的下跌。我们认为,随着新股询价制度的推出,目前国内A股市场已经进入到了与国际市场强行接轨的时期,这一时期所表现出来的特点就是政策的出台在加快A股的国际化的进程;股价表现为随着蓝筹股的动态市盈率水平与国际成熟市场的接轨,A股市场中的小盘、题材股的市盈率与国际市场接轨的进程会明显加快,这类股票的压力会逐步加大。特别是,随着国内企业破产法的推出,将会加大市场的退市的力度,使市场股价的结构性的调整会进一步加剧。也许这一过程会较为漫长,但是这会是市场的发展趋势,投资人只有在趋势刚刚形成的初期对其有清醒的认识,才能够有效地规避市场中最大的风险,回顾一批投资人在科技股中深深的套牢过程,其中主要的原因不就是没有看清市场发展的大趋势吗!

    周四消息面证监会主席再次号召投资人“坚定市场发展的信心”,但是这信心来自于何处?有关C股是否叫停,A股市场是不是含权的敏感问题管理层还是采取回避的态度,同时新股询价的推出无疑是在有意识地加快接轨的进程。华电国际的上市主要通过A股与H股的比价效应带动两市大盘股、价值股进行调整,受到冲击的是基金重仓股。而正在进行询价的黔源电力将通过对中小企业板的股价定位形成冲击从而对市场的小盘股带来冲击。因为黔源电力询价结果还没有出来,市场还不清楚机构对小盘股如何定位,但是冲击是不可避免的了。在国内市场在讨论A股与国际市场接轨的同时,国内股票市场被边缘化的环境中,香港市场正在逐步地成为接纳国有大企业上市的主市场。统计显示,在过去10年间,已有300多家内地企业在港上市,集资超过9000亿港元;去年在香港新上市的70家公司中,内地企业即占44家,而内地企业股份的成交额,也占到香港交易所总成交额的一半左右。最新消息显示,中行、建行已放弃在美上市,转投H股。这表明,香港市场不仅会对上市公司有很强的吸引力,同样也会对国内的资金构成强大的吸引,目前A还是处于资金不断流失的恶性循环时期,市场缺少理念和信心,低迷的市况也就一时难改。短线看,春节前大盘仍可能会回到1200点一线形成弱市震荡。


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