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国际金融报记者 钱政宜 发自上海
1月27日，沪综指在科技股的全面溃退下无奈地补完24日的跳空缺口后展开加速下跌，这也把此前多方苦苦维持的“岛形反转”形态彻底击破，这也意味着市场将重新回到下降趋势中。
沪综指收盘1225.89点，跌幅1.29%，成交49.82亿元；深成指收于3070.58点，跌幅1.67%，成交32.81亿元。
科技股大跌凸显危机
1月27日的盘面缺乏热点。吉林制药、天创置业、天宸股份、*ST重汽、*ST中农涨幅居前。而前期保持强势的科技股板块却加入了跳水行列，鹏博士、道博股份、九龙电力、武汉中商、赣南果业、甬成功、华夏建通、上海梅林等IPV6概念股、网络传媒股跌幅巨大。同时，上海汽车、一汽轿车、长安汽车、江铃汽车等汽车股的快速下跌也使蓝筹股板块失去了护盘的勇气。
面对巨大的空方压力，前期苦苦维持三日的跳空缺口被彻底跌穿。从盘面上看，似乎目前的大盘的走势透出明显的“杀机”。在1月21日大盘探底回升时，科技股板块已显现出筹码松动迹象。而前期这一板块已被中短线活跃资金苦心经营达数月之久。而此后大盘回升过程中，大量资金从科技股板块抽逃了。
而利好效应却很好地掩饰了这个过程。伴随着存量资金和短线游资不断在大盘股上出击，指数被有效托起。1月17日的向下跳空缺口和1月24日的向上跳空缺口很好地并造出了“岛形反转”态势，与“5.19”行情启动时的情形在表面上非常相似。技术形态上的向好和大盘股的活跃，最终被证明是一场阴谋———部分嗅觉敏锐的机构借利好效应创造的“逃命阳线”成功出逃，等待市场的将是惨痛的报复性下跌。这批资金出来只有一个目的———在更低的位置补回筹码。大盘跌破前期支撑位后，10日均线、20日均线、30日均线快速向下，后市恐怕急跌难免。
1月27日的盘面已经充分印证了这种判断。在这批资金的出逃已完成绝大部分之后，余下的一些科技股仓位和为掩护撤退而买入的大盘股也到了清仓的时候。因此，盘面上科技股争先恐后的跳水也在情理之中。
下跌仍将继续
东海证券朱健表示，沪深两市承接前日的下跌趋势，继续下行，回补前期跳空缺口，成交量与前日基本持平，再次陷入萎缩状态。自降低印花税以来，市场对管理层的救市措施一直怀有较好预期，对后续的利好出台期望较高，但在几天的盘整中，消息面基本平稳，一些关于解决股权分置的传言也被一一击穿，虽然尚福林主席明确指出“坚定改革发展信心”，但在无实质性利好的情况下，市场信心开始逐渐动摇，近两天的缩量下跌也正是这种心理的一种反映。华电国际正式登台后市场也许会有变化，但估计真正左右趋势的还在于政策面的变动，建议重回观望状态，耐心等待。
汇正财经也认为，证券印花税税率下调的利好效应已经退温，成交量出现大幅萎缩，观望气氛浓厚，市场又逐渐趋弱。从技术面上看，10日线已被击穿，市场信心开始动摇，后市大盘有再度向下寻求支撑的趋势。如政策面无救市举措，短期大盘的弱势不会改变。预计今日大盘继续下跌。
《国际金融报》 (2005年01月28日 第三版)
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