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8家上市公司的9名高管“出事”
证券市场刮起“清污风暴”
【本报讯】（深圳商报记者梁惠元）闽东电力今日的一则公告透露，上海爱建信托投资有限责任公司原法定代表人涉嫌刑事犯罪已被检察机关立案侦查，且其涉嫌犯罪事实与闽
东电力和爱建之间的经济纠纷案有关联。另外，深圳机场昨日公告，公司总经理崔绍先因涉嫌个人犯罪已被公安机关刑事拘留，目前正在调查中。种种迹象表明，一场“围剿”问题高管的“清污风暴”正在证券市场悄然掀起。
上市公司高管纷纷落马
据查，截至昨日，2005年以来的短短27天内，有8家上市公司的9名高管或被“双规”，或被刑事拘留及被提起公诉。频率之高、案情之重触目惊心。
落马的8家上市公司的9名高管除崔绍先外，其余8名分别是ST京西董事长刘利华，开开实业原总经理、三毛派神原董事长张晨，东方创业副总经理陶洪，浙江东方前任董事长刘宁生、前任副董事长吴建华，东北高速董事长张晓光，山东巨力原董事长王清华和原财务处副处长。
中国人民大学金融系主任赵锡军认为，近期上市公司高管连续落马并非偶然，其原因主要有两条：一是传统的证券市场在相当长的时期内法律缺位，执法效率低下、执法不严。在市场好的形势下，这种现象被掩盖。而当现在的市场失去吸引力时，原来的许多利益主体不断分化，投资者的利益被上市公司严重侵害。监管层抓住这一时机适时果断介入，在调查和规范的过程中引发了一系列高管被曝光。二是从上市公司内因来讲，公司质量和治理结构危机累积了十几年时间，现在也逐渐进入了爆发期。
天鼎投资的秦洪指出，中国上市公司治理结构存在很多问题。问题高管突然增加，主要有两个原因：一是在伊利股份出事后，各监管部门加大了监管力度，使得一些隐藏者浮出水面；二是上市公司年报正陆续出台，在制作年报时必然会发现一些问题。
“清污风暴”效应不亚于降低印花税
秦洪认为，“清污风暴”是一件大快人心之事，虽然目前难以迅速显露其利好来，但如果放眼长远，“清污风暴”对市场的效应不亚于降低印花税的利好效应：有望涤清证券市场的投资环境，使证券市场迎来有法必依，违法必究，执法必严的法治时代。
当然，“清污风暴”不可避免地给市场的股价走势带来负面冲击。但是，对此类个股的未来走势应区别对待，因为上市公司高管出现并不一定会导致上市公司经营业绩的变化，尤其是机场、电力、高速公路等行业。所以，深圳机场、东北高速等个股可在暴跌后予以关注。
解决券商问题力度前所未有
在加大对上市公司及其高管的监管力度的同时，对问题券商的处置在新的一年里也开始加速进行。
自2003年以来，被托管的券商越来越多。2003年有6家，2004年有8家，今年1个月没到，又有1家被托管。值得注意的是，与去年曝光的8家遭托管券商不同，证监会对今年被托管的这家券商的处理更加严厉也更加干脆。证监会在宣布该券商被托管仅仅过了10天，索性取消了其业务许可并责令关闭。
1月21日，中国证监会下发《关于证券公司2004年度会计审计工作有关事项通知》，要求各证券公司严格执行《金融企业会计制度》，做好2004年度会计审计工作。往年会议上对于券商年报的口头要求如今俨然成为书面通知。
另外，前日有6家基金公司同时发布《暂停汉唐、闽发证券公司办理基金申购业务的公告》，原因是证监会日前下发通知，史无前例地叫停了这两家券商的基金代销资格。
深圳机场昨跌8
%受公司高管出事的负面消息冲击，深圳机场周四下跌8％以上，成交量也出现少见的天量水平。高管出事是该股大跌的直接诱因。
虽然深圳机场能够保持较为稳定的经营业绩，但和汽车股一样可能预见的成长性不甚乐观。从二级市场来看，该股四月份随大盘见顶以后就一路下跌，甚至领涨点也被跌穿。本来从估值的角度来衡量，该股在8元一线具备相对的投资价值，但不巧的是公司总经理又涉嫌经济犯罪，而近期大凡公司高管出问题的股票都是跌停走势，说明市场对于这种事情是异常反感而恐惧的。同时公司高管职业水准、治理结构都是基金主力越来越重视的指标，而该股这一事件自然对基金持股信心构成重大打击，周四7％以上的换手表明有大机构出逃。该股后市下跌空间估计不大，但中线投资价值不明朗，建议投资者保持远离。（国金投资刘振贤）
作者:深圳商报记者梁惠元
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