本周一降印花税所产生的近两个点缺口正成为维系本次反弹的希望所在,然而随着强势股全面回调,向上跳空缺口正面临被迅速回补的窘境。种种迹象显示,"降税缺口"可能难以挡住日益强大的空头。

    发令枪哑火

    打响本次反弹第一枪的无疑是浦发银行(资讯 行情 论坛),但是承载太多希望的浦发并没有连续拉出鼓舞人心的阳线,作为先知先觉资金的标志,浦发这个发令枪的哑火告诉我们的信息可能是明显的,那就是"1·21"反弹多半还是游资发动的行情。

    在以浦发为标志的行情起来之后,市场普遍有关于平准基金入市的猜测,而且选择这样一个基金不看好的银行股下手加大了这种嫌疑。然而交易所上周六公布的上榜营业部除了光大之外都是清一色的"敢死队",这不禁让人对所谓平准基金开始持否定态度。最近两天浦发银行的走势也确实不容乐观,接连的三根放量阴线和涨停板形成鲜明对比,周二虽然盘中一度在招行的带动下有所表现,但是否是游资利用拉抬招行掩护其出货很值得怀疑。虽然周二中集集团(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)的优异表现令市场振奋,对于疲弱的蓝筹股而言是一个希望,但浦发的哑火让人气又冷却下来,蓝筹股的星星之火仍然没有形成大面积的燃烧。经过这几天的观察,基本上可以判断手握发令枪的应该还是游资,虽然大盘成交量有所放出,但大资金进场的信号没有太多体现,市场期盼中的护盘基金似乎仍然没有踪影。

    当然,也不排除另外一种可能。浦发的哑火是短线资金的一种试探性行为,毕竟形态上看该股仍然维持强势,而且最近三个交易日均收在7.39元的涨停价上方,这种状况仍然说明有资金在收集,蓄势承接之后还可能发动新的上攻行情。

    缺口遭尴尬

    大盘近期有两个缺口十分值得关注:一个是1月17日新股恢复发行打击大盘形成的1243-1236点之间的一个向下跳空缺口；另外一个是1月24日印花税减半消息公布后,大盘留下的1237-1239点之间的一个向上跳空缺口。如果单纯从技术上考虑,这两个缺口所勾勒的形态是一个标准的"岛形反转",这一形态如果得到确立则意味着大盘将出现转势,而不只是反弹。

    但是,大盘向上的跳空缺口似乎岌岌可危,人气的冷却再度从成交量的萎缩上可以看得出来。周一、周二大盘的热度在一定程度上由科技股和大盘股维系着,但到了周三蓝筹股的普遍回软使得这种技术上成立的概率大大降低。缺乏持续有号召力的热点是打击人气、制约股指的关键,而持续性热点的营造又离不开资金的支持。从目前盘面表现上看,场外资金大规模介入的迹象全无,仅是游资短线狙击而已。如果场外大资金仍然袖手旁观,那么大盘回补缺口几乎是肯定的。而如果缺口回补,那么降印花税所带来的利好效应就到此为止了。大盘的弱市格局没有得到根本性的改变,反弹之后可能还有一次新的探底过程。

    然而即便如此,股市大幅杀跌的概率仍然不高。因为从周三的缩量就可以看出,50点的反弹空间应该不会引发较大力量的做空动能释放出来,所以多空的博弈还将继续,而且在1200点附近守候的短线资金也不会让股指在短期内下跌太多。

    华电成契机

    场外资金的犹豫和近视是否会在华电身上有所扭转?

    现在还不能确定华电将在何时上市,如果华电在节前就上,那么其上市首日溢价就能左右场外长线资金的动向。

    一方面是机构投资者在累计投标认购时表现出来的踊跃,可能带有短线获利心态,存在利用上市首日拉高股价的动机,那么上市首日的表现应该比较抢眼,而长线资金可能相反会退避三舍,而该股上市后的走势很可能冲高回落,那么对大盘和今后新股实际上是不利的。

    另一方面又可能存在这样的假设,因为近期大盘低迷,特别是面临春节长假,包括机构在内的投资者不会放开手脚,导致其上市首日溢价程度不高,相反给长线资金提供了一个介入的机会,大盘由此出现转机的概率也大大增加,我们曾经在中国联通(资讯 行情 论坛)、南方航空(资讯 行情 论坛)、中信证券(资讯 行情 论坛)等个股身上都看到过这样的一幕。

    如果后一种假设成立的话,大盘探底过程也许就在春节前后结束,而相应的底部低点也不会偏离1200点很远。

    不管怎样,华电最终会成为考量中短期资金态度的一个标尺。