2004年投连险市场险象丛生,而泰康人寿保险公司"放心理财投连险(养老金A)五年定期保证收益账户"却取得了全年增长率4.12%的优良业绩

    泰康人寿保险公司"放心理财投连险(养老金A)五年定期保证收益账户"在2004年以全年增长率4.12%的业绩,位居2004年9个保险公司的20多个投资连结保险投资账户的收益率排行榜榜首。

    2004年投连险市场险象丛生,股市低迷、债市波动使20多个投资账户运作情况出现分化,下跌账户多于上涨账户,即使保证收益型账户,有的跌幅也不小。"放心理财投连险(养老金A)五年定期保证收益账户"为何能保持稳步增长,"诀窍"究竟在哪里?

    颇为低调的泰康人寿保险公司资产管理中心此次经记者要求欣然接受了采访。该中心固定收益部投资经理朱培军介绍,投连五年保证账户2004年的投资总体策略是坚持资产-负债匹配的管理原则,注重时机选择,合理配置投资资产中存款、债券及权益类投资的比例,将债券产品作为投资首选,不再新增协定存款,并积极参与市场波段操作、套利交易,同时在保证账户净值平稳增长的前提下,积极参与可转债一级市场申购。基于此策略,他们将债券资产作为投资资产中主要的组成部分,保持了90%以上的投资比例,在兼顾安全性、流动性和收益性的前提下,合理配置国债、金融债和企业债,严格控制基金产品的投资规模,积极参与了可转债一级市场获取无风险收益,同时合理利用市场机会进行了波段操作和套利交易。

    "投资没有诀窍,我们对投资的把握,主要在于坚持一以贯之的投资原则,"朱培军告诉记者,"针对投连五年保证账户,我们坚持了资产-负债匹配的原则,在保证资产安全和流动性的基础上,通过分析判断宏观经济发展与市场趋势,合理配置投资资产中存款、债券、基金及可转债的比例,利用泰康人寿专家理财的优势,进行主动性的资产管理和投资运作,为投资者争取长期、稳定的投资收益。"

    2004年10月,央行加息给固定收益品种的投资带来不利影响。谈到"五年定期保证收益账户"的风险化解,朱培军说,10月份央行升息出乎市场的预料,我们也不例外。面对基准利率上升带来的净值下降风险,我们通过对宏观政策面和资金面的深入分析,较为准确地把握了市场趋势,利用投资资产中配置的高流动性资产的优势进行了部分换仓操作,同时针对货币市场利率的低位徘徊,在控制风险的前提下合理利用杠杆进行套利交易,保持了净值的平稳增长。

    "五年定期保证收益账户"4.12%年收益率超过了货币市场基金的投资收益,除了投资策略外,管理中心在风险控制等方面有何招数?

    泰康人寿保险公司资产管理中心副总经理倪莉介绍,投连五年保证账户的人员组织架构为投资管理委员会领导下的组合管理小组负责制。泰康人寿投资管理委员会负责制定投资账户的投资目标和总体投资策略；组合管理小组根据宏微观经济形势、中长期利率走势、市场资金供求和政策面变化,在控制风险的基础上按照账户的流动性、收益性要求,确定投资资产的战略性配置比例；投资组合小组负责投资账户的日常投资运作和管理,根据市场走势和可选择的投资工具的特性和作用,在资产配置的战略框架下,进行投资资产的战术分配,以期在组合投资中实现降低风险和提高收益的目标。

    泰康人寿资产管理中心设立了专门进行风险管理的部门------风险控制部,以期实现投资风险的科学管理和合理监控。分级授权体制保证了决策程序的合规性,前台交易和后台清算的严格分离保证了业务流程的严密完整,专业的风险控制系统保证了业务风险的可控性。

    倪莉副总经理还表示,该账户的投资管理是通过一个精干的团队来运作的。"放心理财投连险(养老金A)"设有两个账户:一是进取型投资连结账户,主要由基金部来操作。二是五年定期保证收益账户,它是固定收益率产品占大多数的资产配置,因此由固定收益部来操作。投资管理团队基本上是按大的几类账户来分的,即普通账户、分红产品账户、投连账户等,尤其投连根据保监会规定是严格分账、单独管理的,人员配备上也与其它账户不同,内部有个投连小组。固定收益部共有9个人,本外币都在一起做,包括研发人员和交易人员,这样可以使互动和支持更强一些。从人才配备方面,主要来自北大、人大、中央财大,全部都是硕士,大多是学经济金融投资专业的,还有几个留学归来的。