中国货币网上已公布的56家券商未经审计的2004年财务报表显示,56家券商在2004年的自营规模缩减超过两成,有关券商在去年大规模减持国债的同时积极增持基金和可转债等低风险品种,而其以成本价计算的股票仓位变化则相对有限。

    根据Wind资讯的统计,截至2004年12月31日,56家已披露2004年报表的券商自营证券累计总额为341.56亿元,较2004年1月1日的429.35亿元减少了87.79亿元 ,降幅达到了20.45%。

    在56家券商中,有17家2004年年底的自营证券规模较年初增加,其中中银国际增加了10.76亿元,在增长排行榜上位居第一。同时有39家券商2004年年底的自营证券规模较年初减少,其中海通证券和上海证券的自营证券规模分别在去年一年中减少了28.92亿元和15.96亿元,其减幅最为明显。截至2004年12月31日,国泰君安、海通证券和申银万国分别以38.29亿元、26.61亿元和19.82亿元的自营规模在56家券商自营规模排行榜上占据了前三位的位置。

    在自营规模总体缩水的同时,56家券商持有自营证券品种的结构在去年发生了有趣的变化。其中,基金成为56家券商2004年增持幅度最大的证券品种。Wind资讯的统计显示,2004年年初,56家券商中只有14家持有基金,其持有基金的金额合计为10.82亿元。但到2004年年底时,56家券商中已有24家持有基金,其持有基金的金额合计达到了29.46亿元,其持仓增幅达到了172.27%。

    有关券商去年还对可转债进行了明显的增持。截至2004年年底,56家券商中有24家券商累计持有可转债11.82亿元,而在2004年年初只有17家券商累计持有可转债9.5亿元,其一年间的增幅达到了24.42%。

    分析人士指出,券商去年对基金和可转债的增持显示出券商在自营业务上对风险控制的日益重视,而已披露的券商2004年的业绩也显示基金的专业理财能力对券商的盈利能力提供了强劲的支持。

    以持有基金数量最多的招商证券为例,招商证券在2004年年底持有的基金达到了7.69亿元,占其12.6亿元自营证券总额的61.03%,而招商证券在2004年的自营证券差价收入达到了1.29亿元,在56家券商中排名第五。

    56家券商的报表显示,股票和国债在2004年仍然是其自营最主要的持仓品种,其中国债在2004年成为券商减持幅度最大的品种。56家券商在2004年年底持有的国债数量为96.34亿元,较2004年年初的124.66亿元减少了22.72%。

    尽管2004年股市累计跌幅达到了15.4%,但56家券商在去年的股票仓位总量继续小幅增加。56家券商在2004年年底持有股票的总量为195.11亿元,这一数字较2004年年初的187.72亿元增加了3.94%。不过,这一数据是根据成本计价所得,有分析人士指出由于有相当一部分券商自营证券跌价准备和自营证券跌价损失的计提为空白,因此这是否能够代表有关券商自营股票的真实状况还值得商榷。