在经历了上周五和本周一的连续放量上冲之后，周二大盘开始显得有点后继乏力，呈现出缩量整理的特征。虽然股指回软的原因是在一定程度上受消息面的影响，但在目前整个市场格局尚未完全摆脱下降趋势之前，短期行情的一波三折不得不引起我们的重视。究竟短期沪指是再度试探1200点，还是整固之后重新扬帆呢？

    从近期大盘的技术演绎角度来看，有几重因素值得我们重视这 次大盘的回升行情：

    一是时间周期方面的180周循环。从2001年6月见顶以来，熊市至上周进入第180周，这一江恩循环中极其重要的转折循环，使我们相信这将是近3年来非常重要的拐点。而上周最后一个交易日大盘绝地反击，相信也不是简单的巧合。

    二是大寒临界点产生效应。1月有两个关键点值得留心：一是1月的3-7日，二是17-21日；前者是近日点，后者是大寒。我们看到，前者的作用不甚明显，这样使得后者可能转向的机会将大大增加，而上周五正好是21日，大盘是否已在大寒（20日）转向，值得留意。

    三是月线KD线严重超卖。虽然日线指标已持续超卖再超卖，且周线及月线指标亦进入历史上最为超卖阶段，远比1994年7月的指标更低，显示此次出现大转折的条件已经具备。由此可见，单就技术角度而言，此次沪指破1200点的回升应引起我们足够的重视。

    回到近期盘面。周二虽然成交略有萎缩，热点方面也没有太多突破，但股指运行区间依然维持在周一大盘拓展的空间范围内，而这一区间恰恰是之前大盘下挫的缺口，因此可以认为，周二的整理，技术上夯实底部的意味更为浓厚。目前大盘仍处于蓄势整理阶段，中期下跌通道尚未打破，而决定这一技术点位能否有效突破的关键在于成交量。进一步理解，成交量的大小实际上反映了增量资金的信心。若短期政策方面有继续稳定市场信心的举措出台，市场信心有望重新建立，则短期强势有可能演化成中期强势。而若不明朗因素继续主导市场，则最终难以摆脱资金不断撤退的尴尬局面。

    从盘面热点来看，周二不少基金重仓股展开了积极的自救行情，比如中化国际(资讯 行情 论坛)、振华港机(资讯 行情 论坛)等，这表明了基金对目前点位的基本态度。当然，这部分基金一旦自救成功，后市是趁机拉高出货还是继续做多，将成为影响大盘中期走势的一个不确定因素，不过短期内对股指重心上移肯定会有帮助；另一方面，市场目前的主炒方向似乎还没有摆脱低价超跌股的桎梏，但我们从天威保变(资讯 行情 论坛)、河北宣工(资讯 行情 论坛)等超跌低价股的持续上扬中可以看到，市场本身酝酿着极强的反攻动力，而这种持续形成的赚钱效应也会进一步激发场外资金的入市热情。同时也应看到，市场若仅在低价超跌股里面做文章，行情的空间不会得到有效的拓展。值得欣慰的是，周二公布业绩预增的中集集团(资讯 行情 论坛)和扬子石化(资讯 行情 论坛)都出现了上攻走势，短期市场部分蓝筹是否会借业绩预增而“卷土重来”值得关注。另外不容忽视的就是科技股走势，尽管科技股近期没有显山露水，但之前的抗跌和近期形态的不断修复，都提醒我们不能忽视这只打盹的雄狮。再就是中小板和次新股，虽然近日遭受打压，但应该具有短线机会。总体而言，投资者目前需要把握的是，一旦市场方向明确，则应择机选择相关热点入市。

    综合来看，我们认为：短期大盘有望在夯实底部的基础上继续上扬，并且后续走势在很大程度上取决于近期政策消息方面变化。投资者应积极关注近期包括消息面、资金面和热点等多方面的变化，毕竟在春节前夕这一过往常现大底的时间段，市场极有可能再一次上演绝地反击的好戏。