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2004年进入12月份后，国内橡胶资源水平回落，消费需求较为旺盛。尽管全年新增资源与消费需求大体平衡，但因为期货仓库开闸放水，因此总体市场供求关系依然供大于求，使得市场价格继续下跌。预计近期行情仍不乐观。但由于近几个月来国内橡胶供求关系向平衡方向发展，最终需求正在逐步消化过量的库存资源，对中长期行情可持谨慎乐观态度。
一、资源增长水平回落
2004年，由于受到多种因素的影响，国内市场严重供大于求，因而抑制了新增资源，特别是进口资源的增长，全国橡胶新增资源明显回落。根据测算，2004年全国橡胶新增资源量约为445万吨，明显低于2003年20％以上的增长水平。
1．国内生产情况
天然橡胶产量保持平稳增势。据初步测算，2004年全国天然橡胶产量约为60万吨，比上年增长3％左右。合成胶产量有较多增加。据统计，2004年全国合成橡胶产量147．7万吨，比上年增长11．7％。其中12月份产量13．5万吨，比上年同期增长3．8％。
2．境外进口情况
2004年，全国累计进口各类橡胶237．5万吨，呈现稳定增长态势。橡胶进口构成中，全年进口天然橡胶128万吨，比上年同期增长6．7％，进口合成橡胶109．5万吨，增长8．8％。
二、消费需求依然旺盛
2004年，尽管国家进行了宏观调控，但决定经济增长的消费基础并未动摇，全年经济仍然可以实现9％以上的增长速度。汽车和其他机动车产量增幅不低，公路运输里程保持较高的增长水平，轮胎等橡胶制品的外贸出口量也大幅度增长。
2004年全国橡胶消费量在430万吨左右，比上年增长10％以上。尽管2004年橡胶新增资源与需求大体平衡，但由于上年结转了部分库存，并因为期货交割仓库开闸放水，使得总体市场关系依然供大于求。
三、市场价格加速下滑
去年12月份以来，国内橡胶价位继续全面下跌，并且降幅扩大，两大类橡胶的倒挂价差缩小。
销区天然橡胶价格跌落。数据显示，12月份，天然橡胶5号标胶的平均价格约为12743元／吨，降速加快。
产区天然橡胶价格大幅下跌。到2004年12月末，上海期货交易所交割仓库中天然橡胶库存量下降到9万吨，这表明已经有十几万吨的库存胶流向或者将流向现货市场，所以，尽管国内割胶已近尾声，新胶上市量明显减少，但在大量陈胶的压迫下，国内产区天然橡胶价格大幅跌落。
合成橡胶价格跌幅较大。去年12月份国际市场原油行情在40美元／桶以上价位徘徊，并由于天然橡胶价格继续走低影响，生产企业相继调低了合成橡胶的出厂价格，使得合成橡胶市场价格明显跌落，缩小了与天然橡胶的倒挂价差。
四、后市行情展望
虽然前不久印度洋地震和海啸对东南亚等产胶国家造成严重破坏，但主要限于离海岸线不远的部分地区，不会对上述国家的天然橡胶供应产生非常严重的负面影响。
实际上，能够引发国内供求关系发生利多变化的，主要是近几个月来国内橡胶供求关系向平衡方向发展，最终需求正在逐步消化过量的库存资源，为橡胶市场的重新活跃创造条件。
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