上周出现的调整在新的交易周开始之后并未得以延续,周一,交易所国债现券市场先抑后扬,至交易结束,大部分现券都以较大涨幅报收,值得注意的是浮动利率债的放量上行,表明市场分歧较大。

    出现如此走势的直接因素应该是当天公布的本周二公开市场操作计划,该计划中没有即期央票发行,只有一期200亿元的一年期远期央票。对于此举的理解可 以有两种方式,常规的一种是央行为了避免春节机构资金头寸紧张,按照常规在节前进行货币投放操作；但结合上周市场流传的央行常规货币政策操作面临压力越来越大,不排除再次动用调整存款准备金率政策的传言,对连续第二周回收市场流动性力度的骤减是否还可理解为准备金率传言的进一步确认?

    周二,倍受市场关注的去年12月的各项数据以及去年全年经济的初步核算数字公布,将在国务院新闻办进行。由于此前去年最后一个月的CPI数值以及全年的CPI已经通过非公开或半公开的渠道流传已久,最终结果的披露应该不会引起市场的进一步反应。由于按惯例,2004年12月的单项数据将无具体分析内容,而国家统计局对于未来经济的分析,将只在内部送达中央作决策参考,因此市场对几项关键的基本面数据的最新预测倾向,还是通过上周央行研究局、高盛和国家发改委的报告来理解。这三份报告所透露出的利多债市倾向,应该是支撑近期市场多头心理的重要依据。