上周国际原油价格在前一周大跌6%后开始回升，虽然周三因美国石油库存升高超出预期水平短暂回落，但随后因合约到期交易商清理头寸而明显上涨，周五纽交所轻质原油（WTI）近月期货收盘于每桶48.53美元，创下今年新高。全周WTI平均价格达到每桶47.84美元，比前一周上升1.08美元。

    上周美国的商业原油库存增加340万桶，达到2.922亿桶，比去 年同期高出8％，受美国石油库存升高超出预期水平，投资基金开始大量抛盘。随后市场分析认为近期美国炼油厂逐步进入季节性的检修期，原油库存升高自是情理之中，库存升高的炒作因素旋即淡出。由于纽约交易所原油期货在当月21日到期，通常情况下到期前的几个交易日中市场波动较大，交易商清理头寸。同时1月投资基金又开始重返市场，对市场涨势推波助澜，导致周五油价大幅上升，比前一个交易日上涨1.62美元，成为今年以来的最高价。

    从当前全球的供求格局看，供应仍显紧张而需求表现强劲。北海、墨西哥湾和伊拉克每日仍短缺100万桶左右的原油产量。伊拉克北部石油管道遭到破坏，南部电力故障，迫使当局减少出口，而伊拉克北方石油管道至今仍然停运。同时1月30日伊拉克大选正在紧锣密鼓地进行着，而恐怖袭击不断，增加了油价中的风险溢价。另外，由于北美和北海油田供应故障降低了非欧佩克产油国产量。因美国消费超过预期，国际能源署（IEA）将2005年全球石油日需求增长预估调高6万桶，至每日增加144万桶；报告同时指出，近期情况表明不测事件“可能导致非欧佩克产油国的原油日供应量减少30至40万桶”。市场认为原油的供需正在悄悄发生改变，需求增长而供应下降。

    近期推动原油期货走高的因素将持续存在，本周随着伊拉克大选和欧佩克产量配额会议的临近，预计其对市场的影响将逐渐显现出来。欧佩克成员在其12月会议上决定削减石油日产量约100万桶，目前该组织产能最高限额日产量为2700万桶。近期部分欧佩克成员国表示，由于二季度原油需求惯常性下降，应进一步削减原油产量配额。因此，从总体看，原油期货市场利好因素多于利空，预计价格将继续维持高位。