仍未扭转颓势

http://finance.sina.com.cn 2005年01月22日 06:34 深圳新闻网-深圳特区报

　　本周中小板是剧烈震荡的一周，既有凌厉杀跌，也有周五的大力反弹。在20多只个股出现阶段新低后，周五中小板价升量增。不过，板块的剧烈震荡并没有彻底扭转衰弱态势，后市中小板头上阴云仍在。

　　从基本面上直观分析，中小板个股业绩方面的不确定因素增加。从三季度业绩快报形势来看，一些个股业绩增长缺乏延续性。

　　技术面成为中小板呈弱势的另一个根源。随着询价制度的推出，扩容影响加大导致板块重心降低。截至目前，中小板也已经接近5个月未发新股，扩容预期同样强烈。从周四公布的华电国际的询价结果来看，发行价格不足3元，基本与H股接轨，市盈率不到15倍。目前的中小板的整体市盈率在30倍左右，对比目前主板的20倍左右的市盈率，二者显然显然具有一个相对靠拢过程，整个市场的价格重心因为询价制度的推进，短期内也有一个震荡过程。

　　最后，中小板走强的基础仍在业绩好坏与否。从最新的数据综合来看，影响中小板公司年报业绩主要是两方面的因素：一是受宏观层面影响少数公司业绩有下降风险，尽管下降幅度估计不会太大。二是税率等政策的变化影响部分公司的利润。（楼栋）

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