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基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2005年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告相关财务资料未经审计。
第二节 基金产品概况
基金简称：银华优势企业
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2002年11月13日
报告期末基金份额总额：1，341，258，481.98份
投资目标：本基金为平衡型基金，主要通过投资于中国加入WTO后具有竞争优势的上市公司所发行的股票与国内依法公开发行上市的债券，在控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下，以获取资本增值收益和现金红利分配的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。
投资策略：坚持平衡原则：平衡收益与风险；平衡长期收益与短期收益；平衡股票与债券的投资；平衡成长型与价值型股票的投资。
股票投资比例浮动范围：20-70%；债券投资比例浮动范围：20-70%；现金留存比例浮动范围：5-15% 。
基于大盘走势关系基金投资全局，本基金充分重视对各市场趋势尤其是对股市大盘趋势的研判，并因此将控制基金仓位放在资产配置和投资组合中的优先位置。
资产配置采取自上而下的操作流程，而股票选择采取自下而上的操作流程。
投资范围：本基金投资的标的物为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券以及法律法规允许基金投资的其他金融工具。其中，投资的重点是中国入世后以及在全球经济一体化过程中具有相对竞争优势即总成本领先优势和标新立异优势的上市公司所发行的股票，这部分投资的比例不低于本基金股票资产的80%。
业绩比较基准：中信标普300指数×70%＋中信全债指数×20%＋同业活期存款利率×10
% 基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
注册登记机构：银华基金管理有限公司
第三节 主要财务指标和基金净值表现
注：所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
一、基金主要财务指标(单位：人民币元)
二、本期份额净值增长率与业绩比较基准收益率比较表
按“国泰君安指数”
按中信标普300指数×70%＋中信全债指数×20%＋同业活期存款利率×10
% 三、基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
按“国泰君安指数”
按中信标普300指数×70%＋中信全债指数×20%＋同业活期存款利率×10
%注：1、根据《银华优势企业证券投资基金基金合同》的规定：本基金股票投资比例浮动范围：20-70%；债券投资比例浮动范围：20-70%；现金留存比例浮动范围：5-15%；本基金自基金合同生效日起，在六个月建仓期满后资产配置比例符合基金合同的相关规定。
本报告期内，本基金严格执行了《银华优势企业证券投资基金基金合同》的相关规定。
2、由于2004年7月1日起施行的《证券投资基金信息披露管理办法》及编报规则第2号<基金净值表现的编制及披露>规定：基金业绩比较基准所采用的指数应当是市场公开披露的指数。而原比较基准“国泰君安指数”不是市场公开披露的指数。同时“国泰君安指数”只是针对股票投资的比较基准，所以继续使用“国泰君安指数”已不符合信息披露的要求。本基金的业绩比较基准经与托管人协商后由“国泰君安指数”变更为中信标普300指数×70%＋中信全债指数×20%＋同业活期存款利率×10%，改变更已于2004年12月28日公告。为方便投资者本期按上述两种比较基准编制比较表和走势图。
第四节 管理人报告
一、基金经理情况
李学文先生：基金经理，1970年出生，经济学硕士，7年证券投资基金从业经历。曾在博时基金管理公司、中融基金管理公司任职。2002年11月进入银华基金管理有限公司，任基金经理助理，从事基金投资管理工作。
二、遵规守信说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华优势企业证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
三、基金投资策略和业绩表现报告
第四季度，由于宏观紧缩背景下上市公司盈利预期不明朗，投资者信心明显不足，市场缺乏亮点。A股市场继续在2001年以来形成的下跌趋势中运行，市场整体估值水平下降和结构调整是市场主线。
展望来年，我们认为A股市场仍将面临估值调整的压力，但是，如果宏观环境稳定，上市公司盈利前景逐渐明朗，配合以资金面压力的缓解，市场的转机有可能会悄然出现。我们认为具有垄断优势的基础设施行业是投资的重点，中国的比较优势产业、消费升级以及人民币升值的预期都值得重点关注。
2005年，新股发行制度的改革和超大盘股的发行对市场也将产生重大的影响，发行方式的市场化有利于专业投资机构优势的发挥，我们将加强对新股的研究，争取挖掘更多质优价廉的股票，优化我们的组合。
第五节 投资组合报告
一、基金资产组合情况
二、按行业分类的股票投资组合
三、基金投资前十名股票明细
四、券种分类的债券投资组合
五、基金投资前五名债券明细
六、投资组合报告附注
1、本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也未到受到公开谴责、处罚。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产的构成
4、处于转股期的可转换债券明细
第六节 开放式基金份额变动
第七节 备查文件目录
一、《银华优势企业证券投资基金招募说明书》
二、《银华优势企业证券投资基金基金合同》
三、《银华优势企业证券投资基金托管协议》
四、银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
五、本报告期内在公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所，投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
银华基金管理有限公司
2005年1月22日上海证券报
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