中国第二大的固话公司中国网通拟用79亿港元（约10亿美金）购买香港电话运营商电讯盈科有限公司股份。行业分析师和管理人士表示，该笔交易拉开大陆电信公司投资香港电话公司的序幕。

    计划购买电盈13.44亿股新股

    据悉，中国网通计划以每股5.9港元的价格购买电讯盈科13.44亿股新股，相当于扩大后股本20%。该出价较电讯盈科前日收市价溢价25.5%。发行新股后，电盈总股本将增至64.4亿股。李泽楷直接及间接持有17.54亿股，摊薄后占电盈约27.2%的股权，依然是其最大股东，网通将成为第二大股东。而且，网通集团将任命3名董事加入电盈董事会，其中一人担任电盈副主席。据消息人士称，电讯盈科将该笔股权转让收入用以偿债的同时，还将拿50亿港元用作对中国网通的风险投资。

    大福证券营业董事杜冠雄认为，虽然此次每股作价高于电盈昨日收市价，但网通集团入股电盈的交易作价仍然合理。他表示，如果网通选择公开市场购入电盈股份，后者股价可能被推高至7-8港元。

    此前，电讯盈科因未能提供更具优势的价格，失去了香港的互联网电话服务市场。杜冠雄又称，电盈在数据及电讯服务方面，拥有专业知识及人力资源，可有助于引领双方进军内地市场。

    交易具备吸引力

    事实上，在该笔交易未有定论之前，香港Sunday通信公司的联席主席卫斯文曾表示，大陆公司对香港移动电话运营商的兴趣高于对电讯盈科等此类固定电话公司的兴趣。业内普遍认为，作为香港占据主导地位的固定电话公司，电讯盈科仍处于一个竞争性市场。但固定电话市场的增长速度远慢于移动电话市场，因此，此类业务对外部投资者的吸引力相对较小。但据知情人士透露，最初中国网通集团在谈判中希望能收购电讯盈科的核心电话子公司的全部或一部分。

    一些分析师和行业管理人士表示，如果一家大陆电信公司收购两家或以上香港移动电话运营商，会降低香港市场的竞争度、提高行业利润。香港现有6家移动电话运营商为仅有700万人口的市场争得头破血流，价格战已达到白热化的程度。运营商数量的减少，将意味着价格战的强度会减弱。

    另一方面，分析人士称，香港作为一个成熟的西方风格市场依然具备吸引力。中国信息产业部电信研究院分析师陈育平表示，“香港是内地电信企业开始海外扩张的理想之地”。香港与内地有密切的商业联系，包括现有的一些手机漫游协议等。企业联手可能给往返于内地、香港的两地消费者提供特殊的漫游折扣。

    “这样的交易对消费者来说，将具有很大的吸引力”，电信咨询公司BDA China Ltd.的分析师泰德.迪恩说。不过，他相信，大陆电信运营商在开始海外收购前，将不得不先解决好自己的问题，包括如何管理成本高昂的大陆第三代无线网络的建设。